La majorité des investisseurs récoltent des fruits à mesure que le niveau de support du Bitcoin se solidifie, sept sur dix détenant des gains.

Une transformation profonde est en cours sur le marché du bitcoin, avec un nombre impressionnant de 4 millions de BTC désormais détenus par des investisseurs à long terme, surnommés « acheteurs par conviction », selon les données de BitGo, rapportées mercredi par Bitfinex. Cette accumulation importante a entraîné une augmentation de 300 % des bitcoins détenus par les acheteurs à long terme depuis fin 2025, ce qui indique un transfert substantiel de la valeur réalisée de la cryptomonnaie entre les mains de grands acteurs peu actifs.

La valeur globale de ce « capital de conviction » s'élève à environ 320 milliards de dollars, sur la base du prix actuel du Bitcoin, qui est d'environ 80 000 dollars. L'analyste de marché et fondateur de Quantum Economics, Mati Greenspan, note que même si les détails de la méthodologie de BitGo pour déterminer les « acheteurs par conviction » ne sont peut-être pas immédiatement clairs, la tendance plus large est remarquable, car les périodes de diminution de l'offre de liquide couplées à une demande renouvelée ont historiquement créé un environnement propice à des augmentations de prix substantielles.

Cette tendance à la hausse des achats de conviction marque la hausse la plus importante sur deux trimestres depuis la pandémie de COVID-19 en 2020, comme le souligne Bitfinex. Ces investisseurs de long terme, qu'ils soient particuliers ou institutionnels, se caractérisent par leurs profils de faible activité. Notamment, les 5,6 millions de BTC qui sont restés inactifs pendant plus d’une décennie, comme l’a souligné Jameson Lopp, développeur principal de Bitcoin, ne font pas partie des avoirs estimés de ces acheteurs convaincus. L’offre totale de Bitcoin en circulation s’élève actuellement à 20,03 millions, selon les données de CoinDesk.

Les analystes de Bitfinex ont observé qu'une proportion croissante de la valeur réalisée du bitcoin était absorbée par des entités qui s'engagent rarement dans des transactions, quelle que soit la volatilité du marché. Ce changement structurel suggère que les détenteurs à long terme, y compris les investisseurs institutionnels et les trésoreries d’entreprises, acquièrent de manière agressive l’offre de Bitcoin disponible. Un bon exemple est MicroStrategy (MSTR), la plus grande société cotée en bourse détentrice de Bitcoin, qui a récemment augmenté ses avoirs à 818 869 BTC, ce qui représente un gain non réalisé de 4,6 milliards de dollars.

Lorsque l’offre de bitcoins est transférée à ces entités à faible activité, cela réduit effectivement l’offre de liquidités disponible sur le marché libre, créant potentiellement une dynamique de « choc d’offre ». Les recherches de CEX.IO soutiennent ce récit, révélant que près de 70 % des acheteurs récents réalisent désormais des bénéfices, une mesure qui peut servir de tampon psychologique contre les ventes massives. En conséquence, les nouveaux investisseurs en bitcoins sont moins susceptibles de quitter leurs positions en cas de baisses mineures des prix, ce qui contribue à la stabilité du marché.

Selon Ran Hammer, vice-président du développement commercial chez Orbs, la tendance croissante à emprunter sur les avoirs en BTC a modifié l'équation de l'offre, davantage de bitcoins étant structurellement retirés du marché. Dans un commentaire distinct, Connor Howe, PDG et co-fondateur d'Enso, estime que le récit de la rareté à long terme du Bitcoin évolue d'un concept théorique à une réalité de marché, motivée par l'accumulation institutionnelle et les flux d'ETF. En conséquence, une plus grande proportion de l’offre se retrouve entre les mains d’acheteurs convaincus, ce qui pourrait aggraver la pénurie future lorsque la demande s’accélérera.