Les actions de MARA Holdings (MARA) plongent de 5 % après la liquidation de 1,5 milliard de dollars de Bitcoin

Table des matières Les actions de MARA Holdings (MARA) ont connu une baisse de 5 % le mardi 12 mai, tombant à environ 12,65 $ après que la société minière de crypto-monnaie a révélé des pertes substantielles au premier trimestre parallèlement à l'annonce d'une liquidation importante d'actifs Bitcoin. Marathon Digital Holdings, Inc., MARA L'action a atteint un creux intrajournalier de 11,74 $ immédiatement après l'annonce des résultats avant de connaître un modeste rebond. Les échanges prolongés ont connu une baisse supplémentaire de 1,86 %. Le chiffre d'affaires du premier trimestre s'est élevé à 174,6 millions de dollars, soit une baisse de 18 % d'une année sur l'autre. Le déficit net de 1,26 milliard de dollars a plus que doublé le déficit de 533 millions de dollars enregistré au cours de la période équivalente de l'année dernière. La valorisation du Bitcoin a diminué d’environ 22 % tout au long du trimestre, ce qui a eu un impact significatif sur les performances financières. Malgré le revers de mardi, les actions MARA se sont appréciées d’environ 32 % au cours des 30 derniers jours. MARA a cédé 20 880 BTC à un prix moyen de 70 137 $ par jeton au cours du premier trimestre, réalisant un produit total d'environ 1,5 milliard de dollars. La majorité de ces transactions – 15 133 BTC générant environ 1,1 milliard de dollars – ont eu lieu entre le 4 et le 25 mars. Ces fonds ont été stratégiquement alloués au rachat des billets convertibles de la société, réduisant ainsi les obligations convertibles d’environ 3,3 milliards de dollars à 2,3 milliards de dollars, soit une contraction de 30 %. Cette restructuration de la dette a généré un gain comptable de 71 millions de dollars. Suite à ces dispositions, MARA est passé de la deuxième à la quatrième position parmi les détenteurs de Bitcoin cotés en bourse. La société détient 35 303 BTC en trésorerie, actuellement évalués à environ 2,84 milliards de dollars. MARA exécute une transformation fondamentale de son modèle commercial, en se rebaptisant « une société d'infrastructure numérique conçue pour convertir l'énergie en charges de travail de calcul à grande valeur ». La direction a indiqué que jusqu’à 90 % de l’infrastructure minière non hébergée de l’entreprise pourrait être réaffectée aux applications d’IA et de calcul haute performance. La société a explicitement déclaré qu’elle ne poursuivrait pas d’acquisitions supplémentaires de matériel minier Bitcoin à grande échelle. Le PDG Fred Thiel a clairement exprimé la stratégie : "L'exploitation minière de Bitcoin n'est pas une activité héritée dont nous nous éloignons. C'est la base opérationnelle sur laquelle nous construisons." Pour soutenir cette expansion axée sur l'IA, MARA a conclu un accord pour acquérir Long Ridge Energy and Power, une installation de production de gaz naturel à cycle combiné de 505 mégawatts dans l'Ohio s'étendant sur plus de 1 600 acres, pour environ 1,5 milliard de dollars, qui comprend environ 785 millions de dollars de passif pris en charge. Il s’agit de la plus grande acquisition de l’entreprise dans son histoire. La direction prévoit que l'actif générera 144 millions de dollars d'EBITDA annuel. Au cours du premier trimestre, MARA a également obtenu une participation majoritaire dans Exaion, un opérateur français de centres de données IA et HPC, pour 174,5 millions de dollars. Un accord de collaboration avec Starwood Capital, dévoilé au quatrième trimestre 2025, continue de progresser. Starwood gère les activités de conception, d'acquisition de locataires et de construction tandis que MARA propose des emplacements riches en énergie. MARA réduit simultanément ses effectifs de 15 %, une initiative qui devrait générer 12 millions de dollars d'économies annuelles, et a mis fin à des programmes agressifs d'achat de matériel minier dans le cadre de son effort de restructuration plus large.