Les actions de Marvell Technology (MRVL) plongent de 7 % : est-il maintenant temps d'acheter ?

Table des matières Marvell Technology (MRVL) a connu une forte baisse intrajournalière de 7 % jeudi, tombant à un plus bas de séance de 158,55 $ par rapport au cours de clôture de mercredi de 172,15 $. L'activité de négociation a bondi avec environ 23 millions d'actions échangées, ce qui représente une augmentation de 12 % par rapport au volume habituel. Marvell Technology, Inc., MRVL Le recul marque un renversement significatif pour ce qui a été l'un des acteurs les plus impressionnants du secteur des semi-conducteurs cette année. Malgré la baisse de jeudi, le MRVL reste en hausse de plus de 102 % sur l’année, le mois d’avril ayant contribué à un gain stupéfiant de 67 %. Le titre a récemment culminé à 175,79 dollars, ce qui représente une hausse de plus de 100 % par rapport à la fourchette supérieure de 70 dollars où il s'échangeait en février. Trois développements majeurs ont alimenté cette ascension extraordinaire : des rapports faisant état d'un engagement d'investissement de 2 milliards de dollars de la part de Nvidia, des spéculations autour d'un partenariat de puces personnalisées avec Alphabet et l'acquisition stratégique de Celestial AI pour renforcer la technologie d'interconnexion optique. Ces initiatives ont fait de Marvell un fournisseur essentiel dans l'écosystème des infrastructures d'IA, les opérations des centres de données représentant désormais 73 % du chiffre d'affaires total. Les performances de l’entreprise au troisième trimestre de l’exercice 2026 ont été impressionnantes par rapport aux mesures traditionnelles. Les revenus ont atteint un niveau record de 2,07 milliards de dollars, soit une croissance de 37 % d'une année sur l'autre. Les revenus des centres de données ont augmenté de 38 %, l'infrastructure des opérateurs de 98 % et les réseaux d'entreprise de 57 %. Le bénéfice par action de 0,80 $ a légèrement dépassé l'estimation consensuelle de 0,79 $. Pour le quatrième trimestre, la direction prévoit un chiffre d'affaires de 2,20 milliards de dollars avec un BPA prévisionnel de 0,79 $, maintenant les projections de croissance pour l'ensemble de l'année au-dessus de 40 %. Le PDG Matt Murphy a souligné que les prévisions de croissance des revenus des centres de données pour le prochain exercice avaient en fait été révisées à la hausse. La société a également divulgué plus de 50 engagements actifs de conception d’IA personnalisée couvrant plus de 10 clients, avec une capacité de production de tranches de trois nanomètres déjà assurée. Malgré les performances opérationnelles, les préoccupations en matière de valorisation se sont intensifiées. MRVL affiche actuellement un multiple cours/bénéfice à terme d'environ 43 et un ratio cours/ventes proche de 18. Selon les calculs de GuruFocus, la valeur intrinsèque de la société se rapproche de 101 $, ce qui suggère que l'action se négocie à plus de 60 % au-dessus de sa juste valeur. L’objectif de prix consensuel de Wall Street se situe entre 125 et 130 dollars, ce qui implique une baisse d’environ 24 % par rapport aux niveaux de négociation récents. Parmi les 43 analystes qui suivent MRVL, alors que la majorité maintient ses recommandations d'achat, un nombre croissant est passé discrètement à des notes neutres à mesure que l'écart entre le prix et l'objectif s'est élargi. La Banque Royale du Canada a réaffirmé sa désignation de « surperformance » avec un objectif de cours de 170 $ fin avril. En revanche, TD Cowen a maintenu une cote « conserver » avec un objectif de 90 $ établi plus tôt cette année. Les modèles de transactions internes ont attiré l’attention des investisseurs. Le PDG Matthew Murphy a cédé 30 000 actions à environ 98,70 $ par action fin mars. Le vice-président exécutif Mark Casper a cédé environ 10 854 actions à 107,01 $ début avril. Le total des ventes d'initiés au cours des 90 derniers jours a dépassé 26 millions de dollars, sans qu'aucune activité d'achat correspondante n'ait été enregistrée. Ajoutant de la complexité au récit, POET Technologies a récemment divulgué une annulation de commande liée à la transaction Celestial AI de Marvell, soulevant des questions sur l'exécution de l'intégration. Deux événements à venir fourniront des informations essentielles sur la trajectoire de l’entreprise. Marvell devrait annoncer ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 le 27 mai, suivis d'une présentation personnalisée dédiée aux investisseurs dans le silicium le 17 juin. Ces étapes serviront de tests importants pour déterminer si la dynamique induite par l'IA génère la performance fondamentale nécessaire pour soutenir les multiples de valorisation actuels. Les indicateurs techniques montrent que la moyenne mobile sur 50 jours du titre est positionnée à 112,35 $, avec une moyenne mobile sur 200 jours à environ 94,55 $, toutes deux nettement inférieures aux niveaux de prix actuels.