Une offre massive de 11,6 milliards de dollars pour la livraison de nourriture entraîne une hausse des stocks à deux chiffres

Uber a présenté cette semaine une proposition d'acquisition de 10 milliards d'euros pour Delivery Hero, proposant 33 euros par action pour la plateforme allemande de livraison de nourriture. La transaction proposée place la valeur de l'entreprise à près de 11,6 milliards de dollars. L'entreprise dont le siège est à Berlin a reconnu l'approche non sollicitée après le week-end. Les actions ont grimpé jusqu'à 13% pour atteindre 37,85 € lors des séances européennes du matin, prolongeant l'appréciation du titre depuis le début de l'année à environ deux tiers. Delivery Hero SE, DHER.DE La proposition de 33 € par action d'Uber a atterri légèrement en dessous du cours de clôture de Delivery Hero du vendredi précédent de 33,59 €. Le mardi matin suivant, les actions changeaient de mains autour de 37,60 €, indiquant que les acteurs du marché anticipaient une proposition révisée et plus élevée. Uber a systématiquement élargi sa participation dans Delivery Hero au cours des dernières semaines. Le géant du covoiturage détient actuellement une participation directe de 19,5 %, complétée par 5,6 % supplémentaires détenus au moyen d’instruments financiers dérivés, ce qui en fait l’actionnaire prédominant de la société. Quelques jours plus tôt, Uber a déclaré publiquement qu’il n’avait pas l’intention d’accumuler 30 % ou plus des actions avec droit de vote de Delivery Hero. La proposition de rachat global représente un tournant radical par rapport à la position précédemment déclarée. Delivery Hero a récemment connu une transformation organisationnelle substantielle. Le co-fondateur et directeur général Niklas Ostberg a révélé son intention de quitter l'entreprise d'ici mars de l'année prochaine, tandis que l'organisation a lancé en décembre une évaluation stratégique complète englobant des transactions potentielles pour certaines unités commerciales. Cet examen d'entreprise, associé au fait que Prosus a cédé une partie de ses participations pour satisfaire aux exigences réglementaires de l'Union européenne pour une transaction sans rapport, a créé des opportunités pour Uber d'augmenter méthodiquement sa participation. Le calendrier de la proposition est également en corrélation avec la dynamique concurrentielle. DoorDash aurait exploré les opportunités au sein du portefeuille de Delivery Hero. Suite à l'acquisition d'environ 3,9 milliards de dollars de la plateforme britannique Deliveroo l'année dernière, DoorDash a étendu sa présence internationale et semble positionné pour des acquisitions supplémentaires. Le secteur mondial de la livraison de nourriture a connu une réduction constante du nombre d’opérateurs autonomes au cours des dernières années. L’augmentation du volume de livraisons provoquée par la pandémie a reculé, entraînant avec elle l’abondance du capital-risque qui soutenait les petites plateformes. Les marges opérationnelles comprimées combinées à l’attention des investisseurs tournée vers l’intelligence artificielle et les secteurs alternatifs ont accéléré les activités de fusion. Atteindre une échelle opérationnelle est passé d’un avantage à une nécessité. DoorDash a finalisé l'acquisition de l'opérateur finlandais Wolt. Delivery Hero a absorbé l’espagnol Glovo. Prosus a acheté Just Eat Takeaway. Le pipeline de transactions reste actif. Amazon intensifie simultanément sa présence sur ce marché, en déployant des services de livraison en 30 minutes de produits d'épicerie et d'articles du quotidien dans de nombreuses zones métropolitaines américaines. La concurrence continue de s’intensifier dans le secteur. Delivery Hero a indiqué qu'il restait concentré sur son évaluation stratégique en cours et communiquerait des développements supplémentaires le cas échéant. Aspex Management, une société d'investissement domiciliée à Hong Kong, contrôle une participation de 14,55 % dans Delivery Hero suite à son achat à Prosus, ce qui la positionne comme le deuxième actionnaire après Uber. Uber n'avait fourni aucun commentaire en réponse aux demandes de renseignements au moment de la publication.