Un exode massif frappe les fonds négociés en bourse Bitcoin, suscitant des inquiétudes quant à l'impact sur le marché alors que près de 635 millions de dollars disparaissent dans une frénésie de 24 heures.

L'un des principaux facteurs favorables qui auraient alimenté la récente hausse du bitcoin au-dessus de 80 000 dollars semble s'estomper.

Les 11 fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin cotés aux États-Unis, qui ont attiré 3,29 milliards de dollars d'argent aux investisseurs en mars et avril, fuient désormais leurs fonds. Et des plus importants en plus.

Mercredi, les investisseurs ont retiré 635 millions de dollars de ces fonds, la sortie nette sur une seule journée la plus élevée depuis le 29 janvier, selon la source de données SoSoValue. Ce n’était pas non plus un événement isolé. Au cours des cinq derniers jours de bourse, les ETF ont perdu un total de 1,26 milliard de dollars, ramenant les entrées nettes totales depuis leurs débuts en janvier 2024 à 58,5 milliards de dollars, contre 59,76 milliards de dollars il y a une semaine.

Bitcoin a cessé de se redresser. Depuis mercredi dernier, la hausse qui a fait passer les prix de 65 000 $ à plus de 80 000 $ s'est arrêtée, l'élan s'essoufflant près de la moyenne mobile simple sur 200 jours, située juste au-dessus de 82 000 $. Au cours des dernières 24 heures, le bitcoin a chuté de plus de 2% à 79 400 dollars, les analystes attribuant cette perte à la résurgence des craintes d'inflation aux États-Unis, même si ces évolutions macroéconomiques ont été largement ignorées par l'indice boursier Nasdaq et S&P 500 de Wall Street. Ces deux indices ont atteint de nouveaux sommets mercredi.

Les sorties de fonds de 635 millions de dollars ne sont pas un chiffre que les haussiers peuvent facilement ignorer, d'autant plus que les fortes entrées de capitaux en mars et avril ont été largement saluées comme des catalyseurs haussiers, et que la situation macroéconomique se détériore en raison de la hausse de l'inflation aux États-Unis.

"Un IPC constamment élevé, une nouvelle Fed sous Warsh que les marchés considèrent comme plus belliciste, ou un autre choc pétrolier peuvent comprimer le bitcoin même avec des flux nets positifs. De notre point de vue, la question la plus utile n'est pas de savoir si la hausse des marges se poursuit, mais si les conditions macroéconomiques restent suffisamment souples pour que les flux fassent leur travail", a déclaré Adam Haeems, responsable de la gestion d'actifs chez Tesseract Group. Tesseract a plus de 500 $ d'actifs sous gestion.

Il convient néanmoins de noter que la relation entre les flux d’ETF et le bitcoin n’est plus aussi simple qu’elle l’était autrefois. Une étude de corrélation offre un plus/>

Le coefficient de Pearson mobile sur 90 jours entre le pourcentage de rendement quotidien du bitcoin et la variation quotidienne en pourcentage des entrées nettes cumulées d'ETF s'élève actuellement à seulement 0,16, statistiquement impossible à distinguer de zéro et en baisse par rapport au sommet de 0,68 de février.

En termes simples, connaître la direction dans laquelle les flux d'ETF ont évolué un jour donné peut ne pas fournir d'indices sur l'évolution des prix de BTC. Cela dit, les rachats importants comme celui observé mercredi comptent toujours.