Michael Burry investit dans MercadoLibre (MELI), Adobe (ADBE), PayPal (PYPL), Lululemon (LULU)

Michael Burry, dont les prédictions prémonitoires sur le marché immobilier ont été immortalisées dans The Big Short, a accumulé des actions dans des sociétés qu'il considère comme sous-estimées par le marché actuel. Alors que les capitaux affluent vers les entreprises d’intelligence artificielle, Burry évolue dans la direction opposée. Ce lundi, les récentes acquisitions de Burry couvrant cinq entreprises distinctes ont été divulguées : MercadoLibre, Adobe, PayPal, Lululemon Athletica et Zoetis. Adobe Inc., ADBE Via un article sur Substack, il a exposé sa justification d'investissement, qualifiant ces actions de bénéficiaires d'une « chute massive des baleines » se produisant en dehors de l'objectif principal du marché. Burry a révélé qu'il avait élargi sa position sur MercadoLibre à des prix avoisinant les 1 500 dollars. Son évaluation le qualifie d'opportunité à long terme de haute qualité disponible à un prix réduit en raison des préoccupations liées à l'exposition au marché international. Des capitaux supplémentaires ont été investis dans les positions Adobe et PayPal, tandis que Zoetis – opérant dans le secteur de la santé animale – a été reconnue comme une opportunité de « gros pitch » nécessitant une approche patiente. Son action la plus remarquable a peut-être été celle de Lululemon, où il a lancé ce qu'il a appelé une participation de grande envergure. La philosophie d’investissement de Burry est claire : ces titres sont négligés alors que les acteurs du marché recherchent des opportunités en matière d’IA. Burry a établi un parallèle avec la bulle technologique de la fin des années 1990. Au cours de cette période, les entreprises établies et les actions internationales ont été abandonnées au profit des investissements concentrés dans les entreprises Internet et les télécommunications. Il a fait référence aux recherches de Torsten Slok, économiste en chef d’Apollo, démontrant que 87 % des dollars de capital-risque ciblent actuellement les entreprises axées sur l’IA. Les entreprises connectées à l’IA représentent près de 50 % des offres d’obligations de qualité investissement et environ 38 % des émissions de dettes à haut rendement. Burry a souligné que plus de 100 milliards de dollars d’obligations de première qualité émises lors de la poussée technologique de 1999-2000 ont finalement été dégradées au statut de spéculation spéculative en quelques années. Sa conclusion : l'environnement actuel constitue une bulle d'actifs. Les entreprises dans la ligne de mire de Burry ont toutes reculé par rapport aux valorisations maximales. Lululemon a connu des baisses substantielles au cours des douze derniers mois. Adobe est confronté à des questions concernant sa trajectoire d'expansion. PayPal continue de travailler pour restaurer la confiance des investisseurs. MercadoLibre, malgré des fondamentaux commerciaux solides, est confrontée à des vents contraires liés aux fluctuations des devises latino-américaines et à la dynamique des marchés régionaux. Zoetis exerce ses activités dans le domaine de la santé animale, un secteur isolé des cycles d'investissement technologique. L’hypothèse d’investissement de Burry suggère que la réaffectation du capital hors de ces entreprises – propulsée par l’enthousiasme pour l’IA – a généré des points d’entrée attrayants. Sa performance historique confère de la crédibilité aux positions à contre-courant. Sa prévision précise de l’implosion du marché immobilier américain précédant la crise financière de 2008 a établi sa réputation. Le temps déterminera si ces sélections génèrent des rendements, mais les révélations de Burry ont mis en lumière un ensemble d’actions largement absentes des récentes avancées du marché.