Micron (MU) et Sandisk surgissent face aux craintes liées à la grève de Samsung et à la crise de l'approvisionnement en puces mémoire

Les actions de Micron ont progressé au cours de la séance de pré-commercialisation de mercredi alors que les inquiétudes se sont intensifiées concernant une éventuelle action syndicale chez Samsung qui pourrait mettre davantage à rude épreuve la disponibilité mondiale des puces mémoire. Les actions de Micron Technology, Inc. et MU Sandisk ont ​​également grimpé alors que les acteurs du marché digéraient l'annonce selon laquelle les négociations entre Samsung et son syndicat étaient dans une impasse. Les employés de Samsung font pression pour obtenir des primes de participation aux bénéfices améliorées. Les représentants syndicaux s'efforcent d'éliminer les obstacles juridiques avant de déclencher un arrêt de travail généralisé prévu du 21 mai au 7 juin. Les analystes de Jefferies prévoient qu'une telle grève pourrait réduire la fabrication mondiale de puces mémoire d'environ 3 %. Cette possible rupture d’approvisionnement survient à un moment où la disponibilité des puces mémoire est déjà mise à rude épreuve en raison de la demande croissante des applications d’intelligence artificielle. Micron est devenu l'un des principaux gagnants de l'expansion de l'infrastructure d'IA, en particulier grâce à ses offres de mémoire à large bande passante qui alimentent les plates-formes d'IA de pointe. D’après les récentes déclarations des dirigeants de l’entreprise, la capacité totale de production de mémoire à large bande passante de Micron pour 2026 a été réservée par les clients. Les acteurs du marché ont fait grimper considérablement le cours de l’action de Micron au cours de l’année écoulée, alors que les performances financières s’envolaient. L'action Micron a bondi de plus de 800 % au cours des 12 mois précédents et a récemment franchi le seuil de 800 $ pour la première fois de son histoire. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a presque triplé sur une base annuelle, passant de 8 milliards de dollars au deuxième trimestre fiscal 2025 à 23,8 milliards de dollars en 2026. Micron fait partie d'un groupe restreint de fabricants ayant la capacité de produire des puces mémoire sophistiquées à large bande passante essentielles pour les centres de données axés sur l'IA. Sandisk pourrait également réaliser des gains si Samsung devait faire face à des interruptions de fabrication, étant donné que les deux sociétés opèrent dans le segment des mémoires flash NAND. Le fabricant de puces sud-coréen SK Hynix a enregistré des gains sur les marchés intérieurs après l'annonce de l'échec des négociations syndicales chez Samsung. L’appréciation substantielle du prix de Micron a suscité des discussions parmi les analystes du marché quant à savoir si le capital était devenu trop étendu. Le multiple cours/bénéfice courant de la société a atteint environ 35, dépassant sa moyenne historique sur cinq ans. Certains acteurs du marché font preuve de prudence en raison de la tendance historique du secteur des puces mémoire à la volatilité cyclique. Cependant, les analystes optimistes soulignent le ratio cours/bénéfice à terme de Micron de 7,6 et le ratio PEG de 0,26 comme preuve que le titre maintient des mesures de valorisation attrayantes. Les analystes affirment en outre que la demande induite par l’IA pourrait maintenir les prix des puces mémoire et la dynamique de l’offre à des niveaux élevés par rapport aux modèles historiques. Les dirigeants des entreprises ont qualifié la dynamique actuelle du marché de « supercycle » alimenté par les investissements dans les infrastructures d’IA. Les observateurs du marché suivront probablement l'évolution des discussions de travail chez Samsung, les exigences des serveurs d'IA et les tendances des prix des puces mémoire dans les semaines à venir.