Le rebond mensuel de la cryptographie voit Bitcoin prendre de l'ampleur, dépassant Ethereum avec un afflux de capitaux important

La société japonaise de recherche en cryptographie XWIN Research a souligné une division entre Bitcoin et Ethereum.

Il fait valoir que le rebond du marché en avril a été largement dû au Bitcoin et non à une large reprise de la cryptographie.

Points clés

Bitcoin a mené le rebond cryptographique d'avril, gagnant 11,85% alors qu'Ethereum était à la traîne avec une hausse de 7,28%.

XWIN affirme que le rallye de Bitcoin est dû à la forte demande institutionnelle américaine et aux afflux d’ETF.

Ethereum a affiché une demande plus faible, les hausses de prix étant principalement dues à une réduction de la pression de vente.

Le rapport suggère que le capital devient plus sélectif, privilégiant les actifs présentant des signaux de demande plus clairs.

Bitcoin entraîne le rebond

Selon le rapport, Bitcoin est passé de 68 219 $ à 76 306 $ en avril, marquant un gain de 11,85 % et testant brièvement 79 500 $. En revanche, Ethereum est passé de 2 103 $ à 2 256 $, soit une augmentation plus modeste de 7,28 %, avec un pic plus faible proche de 2 466 $.

Cet écart, selon XWIN, reflète des différences structurelles plus importantes plutôt que de simples performances en matière de prix. La reprise du Bitcoin a été soutenue par une forte demande, notamment de la part des investisseurs institutionnels américains.

Un indicateur clé, le Coinbase Premium, est revenu en territoire positif, confirmant un regain d'intérêt acheteur, y compris les flux liés aux ETF spot.

Par exemple, la stratégie de Michael Saylor a acquis plus de 56 200 $ BTC en avril, investissant plus de 4 milliards de dollars sur le marché. De plus, les ETF Bitcoin, dirigés par BlackRock, ont investi plus de 1,197 milliard de dollars en BTC au cours du même mois et ont déjà acheté 1,16 milliard de dollars en mai.

Acquisitions Bitcoin de la stratégie en avril | Saylortracker

Pendant ce temps, les flux nets d’échange de Bitcoin ont montré des sorties constantes, suggérant que les investisseurs retiraient les actifs des bourses et réduisaient la pression de vente. Ensemble, ces tendances indiquent un marché où la demande augmente tandis que l’offre disponible se resserre.

Ethereum montre un mouvement axé sur l'offre

Ethereum, en revanche, n’a pas affiché le même niveau de demande institutionnelle. Son Coinbase Premium est resté relativement stable, indiquant des entrées de capitaux plus faibles par rapport à Bitcoin.

Au lieu de cela, l’évolution des prix de l’ETH semblait davantage liée aux modifications de l’offre de change. Les périodes de pression de vente réduite ont contribué à faire monter les prix, mais sans une forte demande sous-jacente, le rallye n’a pas eu la même conviction que celle observée dans Bitcoin.

XWIN a décrit la structure d’Ethereum comme plus réactive, motivée par les changements dans l’offre plutôt que par l’accumulation active. Notamment, les ETF Ethereum n’ont attiré que 356 millions de dollars d’entrées en avril, contre près de 3 milliards de dollars pour les ETF Bitcoin.

Passage à une allocation sélective du capital

Le rapport conclut que le rebond d’avril marque le début d’une phase plus sélective sur le marché de la cryptographie. Plutôt que d’évoluer à l’unisson, les capitaux se dirigent de plus en plus vers des actifs présentant des signaux de demande plus clairs.

Dans ce cas, Bitcoin s’accumule activement, tandis que les gains d’Ethereum proviennent en grande partie d’un ralentissement de l’activité de vente.

XWIN note qu’une participation plus large à l’altcoin peut dépendre de la demande ponctuelle soutenue d’Ethereum, similaire à celle du Bitcoin. En attendant, la domination du marché par Bitcoin pourrait perdurer.

De ce point de vue, avril n’était pas seulement une période de reprise mais le début d’un changement structurel dans la manière dont les capitaux circulent sur le marché de la cryptographie.

Au moment de mettre sous presse, Bitcoin s'échange désormais au-dessus de 81 500 $, l'un de ses prix les plus élevés depuis janvier.