L'action MSTR continue de baisser alors que l'énorme rendement de MSTY suscite un nouveau débat

MicroStrategy, qui fonctionne désormais sous le nom de Strategy, a perdu de son élan à mesure que Bitcoin se négocie sans cassure claire. Le titre a fortement chuté par rapport à son plus haut de 2025 et se situe désormais près de son plus bas niveau cette année. Par conséquent, l’attention du marché s’est déplacée vers des alternatives liées au même thème. L’un d’eux est l’ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy, connu sous le nom de MSTY, qui offre un rendement accrocheur. Cependant, l’attrait du revenu n’efface pas les risques liés à la structure du fonds. L’action MSTR a connu des difficultés car Bitcoin reste coincé dans une fourchette de négociation étroite. Cela est important car Strategy se négocie toujours en grande partie comme un proxy Bitcoin à effet de levier. Lorsque Bitcoin stagne, le titre s’affaiblit souvent plus rapidement. Strategy Inc, MSTR Les signaux techniques ont également ajouté de la pression. Bitcoin a montré des formations de drapeau baissier et un modèle de croix de la mort ces derniers mois. De plus, il continue de s’échanger en dessous d’un indicateur de tendance clé, ce qui maintient le sentiment fragile. La stratégie est également confrontée à des problématiques spécifiques à l’entreprise. Ses pertes non réalisées ont augmenté alors que les prix des actifs numériques restent volatils. De plus, sa valeur liquidative est tombée en dessous de 1, supprimant la prime qui soutenait autrefois les actions. La stratégie de capital de l’entreprise ajoute une autre préoccupation. Strategy a étendu son autorisation d'action au prix du marché, ce qui laisse présager une nouvelle dilution à venir. Son nombre d’actions est déjà passé de moins de 80 millions en 2021 à plus de 320 millions aujourd’hui. À mesure que le MSTR s'affaiblit, certains acteurs du marché se sont tournés vers des produits à plus haut rendement liés au titre. MSTY se démarque car il affiche un rendement en dividende supérieur à 300 %. Ce chiffre en fait l’un des fonds les plus performants du marché américain. Le fonds utilise une stratégie d'achat couverte pour produire des revenus. Il crée une exposition longue synthétique au MSTR, puis vend des options d'achat contre cette position. Par conséquent, il collecte les primes d’options et verse une grande partie de cet argent. Cette approche peut bien fonctionner pendant les périodes de négociation calmes ou agitées. Récemment, MSTY a mieux résisté que MSTR sur la base du rendement total. Elle a perdu moins cette année et au cours des 12 derniers mois. Cependant, la structure apporte une faiblesse importante. Les fonds d’achat couverts souffrent souvent d’une érosion de la valeur liquidative au fil du temps. De plus, ils sont généralement à la traîne par rapport au titre sous-jacent lors de fortes reprises, car les options d'achat vendues plafonnent la hausse. MSTY peut paraître attrayant alors que MSTR reste sous pression et que la demande de rendement reste élevée. Par ailleurs, sa récente performance relative lui confère un certain soutien sur le marché actuel. Pourtant, le fonds ne résout pas le risque principal. Les deux transactions dépendent fortement de MSTR, et MSTR dépend toujours fortement de Bitcoin. Pour l'instant, MSTY peut convenir aux traders recherchant des revenus sur un marché latéral. Cependant, ceux qui s’attendent à un fort rebond du MSTR pourraient trouver l’ETF trop restrictif. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.