Le dépôt de Naver-Dunamu définit le comité d'introduction en bourse et le calendrier d'inscription du groupe fintech
La société technologique sud-coréenne Naver et l'opérateur Upbit Dunamu ont déclaré dans un dossier corrigé que leur projet d'échange d'actions prévoyait la formation d'un comité d'introduction en bourse pour Naver Financial dans l'année suivant la clôture, décrivant la voie à suivre vers une future cotation.
La divulgation, présentée dans le dossier corrigé mercredi, indique que les sociétés procéderaient à une cotation dans un délai de cinq ans, avec une éventuelle prolongation de deux ans. Naver a déclaré qu'il prévoyait d'obtenir les droits de vote dans Naver Financial afin que l'unité fintech reste une filiale consolidée après l'accord.
Le dossier suggère que l’accord va au-delà d’un simple changement de propriété, décrivant une structure qui pourrait éventuellement placer la société mère d’Upbit sous un groupe fintech coté. Cette décision indique que Naver et Dunamu positionnent toute future cotation en Corée du Sud au niveau de la société mère fintech plutôt que via une cotation autonome de la société mère d'Upbit.
Cependant, Dunamu a déclaré qu'aucune décision spécifique n'avait été prise quant à l'opportunité de procéder à l'introduction en bourse, ni quant à son calendrier ou à sa structure. Il a ajouté que l'opération reste soumise aux approbations réglementaires, ce qui pourrait encore retarder ou faire dérailler la transaction.
Les projets de Naver Financial d’acquérir Dunamu ont été rapportés pour la première fois en septembre 2025 par des médias locaux, notamment Yonhap et Chosun, qui ont déclaré que la société préparait un échange d’actions pour regrouper l’opérateur Upbit sous son égide. Naver a ensuite confirmé la transaction dans un dossier réglementaire de novembre, décrivant une transaction entièrement en actions d'environ 10,3 milliards de dollars.
L'accord avec les investisseurs définit le cadre de l'introduction en bourse et les conditions de contrôle
Le dossier indique que Naver, Dunamu et les parties liées ont conclu un accord d'investisseur lié à l'échange d'actions, en vertu duquel ils ont convenu de faire de leur "meilleurs efforts" pour poursuivre une future cotation de Naver Financial après la clôture de la transaction.
L'accord constitue la base de la restructuration post-transaction, y compris les préparatifs d'une éventuelle introduction en bourse.
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Le dossier décrit le plan de cotation comme étant conditionnel, notant que les éléments clés, notamment le calendrier, la structure et l'exécution, dépendront des conditions du marché et de l'évolution de la réglementation. Il a ajouté que des plans plus détaillés seraient divulgués si et quand des décisions formelles seraient prises.
La divulgation mise à jour fait suite à un retard d'environ trois mois par rapport au calendrier de l'accord d'échange d'actions Naver et Dunamu.
Cela survient également alors que Dunamu a annoncé des performances opérationnelles plus faibles en 2025, avec des revenus en baisse d'environ 10 % sur un an à 1,56 billion de won et un bénéfice d'exploitation en baisse de 26,7 % à 869,3 milliards de won, ce que la société a attribué à la réduction des volumes de transactions cryptographiques lors d'un ralentissement plus large du marché.
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