Les actions de Nebius (NBIS) bondissent de 15 % grâce au partenariat Bloom Energy pour les centres de données d'IA

Les actions de Nebius (NBIS) ont bondi de 14,69 % au cours de la séance de bourse de jeudi après que le fournisseur d'infrastructures d'IA a dévoilé une collaboration stratégique avec Bloom Energy (BE), dont l'action a également augmenté de 8,93 % lors de l'annonce. Nebius Group N.V., NBIS L'accord intégrera les systèmes de piles à combustible à oxyde solide de Bloom dans le réseau croissant de centres de données d'IA de Nebius. Ces piles à combustible produisent de l'électricité par un processus électrochimique plutôt que par combustion, ce qui entraîne une réduction des émissions, une consommation d'eau minimale et une approbation réglementaire simplifiée par rapport à la production d'électricité conventionnelle. L’avantage réglementaire a un poids considérable sur le marché actuel. Le déploiement rapide de l’énergie est devenu un différenciateur concurrentiel essentiel. « Une énergie propre, pratiquement sans polluants, est déployée sur site, dans les délais dont nos clients ont besoin, avec la disponibilité requise par les charges de travail d'IA », a déclaré Andrey Korolenko, directeur de l'infrastructure de Nebius. Le projet inaugural du partenariat, doté d’une capacité installée de 328 MW, devrait commencer ses opérations au cours du second semestre de cette année. La disponibilité de l’énergie électrique est devenue le facteur limitant le plus important pour l’expansion des centres de données IA. Les principaux fournisseurs de cloud, d'Amazon à Alphabet, ont constamment souligné ce défi dans leurs récents rapports trimestriels : la demande de calcul dépasse largement l'alimentation électrique disponible. Nebius a construit sa stratégie opérationnelle spécifiquement pour combler ce déficit d'infrastructure. L'entreprise fournit à ses clients une infrastructure d'IA dédiée, un accès GPU de pointe et une disponibilité électrique garantie, le tout avec des délais de déploiement plus rapides que ceux proposés généralement par les fournisseurs hyperscale traditionnels. Au cours du premier trimestre, Nebius a rempli ses obligations de capacité auprès de clients majeurs, notamment Microsoft et Meta. La société a désormais obtenu plus de 3,5 GW dans le cadre d’accords d’énergie souscrits, dépassant son objectif précédent de 3 GW, et a relevé ses prévisions de puissance souscrite pour 2026 au-delà de 4 GW. La direction projette d'atteindre 800 MW à 1 GW d'énergie connectée d'ici la fin de l'année 2026, contre environ 220 MW à la fin de 2025. Nebius prévoit des revenus compris entre 3 et 3,4 milliards de dollars pour 2026, avec des attentes en matière de revenus récurrents annualisés (ARR) allant de 7 à 9 milliards de dollars. Si l’entreprise atteignait 1 GW de capacité connectée et monétisait à 11 millions de dollars ARR par MW, le chiffre d’affaires théorique atteindrait 11 milliards de dollars. Les estimations actuelles de Wall Street placent le chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 à 10,9 milliards de dollars, ce qui indique que le marché a déjà pris en compte des scénarios de croissance optimistes. Le financement de cette expansion agressive nécessite 20 à 25 milliards de dollars de dépenses en capital au cours de 2026, ce qui représente environ 600 à 800 % des revenus projetés pour cette période. Ce capital provient en partie d'offres d'actions et d'instruments de dette convertibles. La dilution des actions a atteint environ 6,4 % depuis le creux de 2025. Les dirigeants prévoient de compter en grande partie sur les paiements anticipés des clients pour financer le développement en cours. Malgré l’augmentation du nombre d’actions, le ARR par action devrait augmenter de pourcentages à trois chiffres en 2026, ce qui, selon les observateurs du marché, compense largement les effets de dilution. Parmi neuf évaluations d'analystes publiées au cours des trois derniers mois, six recommandent des notes d'achat tandis que trois suggèrent des positions de maintien. L'objectif de prix consensuel atteint 221,71 $, ce qui représente une appréciation potentielle d'environ 0,81 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. NBIS affiche actuellement un ratio prix/ventes d'environ 4,6x sur la base des revenus estimés pour l'exercice 2027, légèrement élevé par rapport à la moyenne du secteur de 3,7x.