La semaine dernière, des dizaines de milliers de portefeuilles cryptographiques ont promis plus d’un demi-milliard de dollars d’actifs numériques pour les actions SpaceX, et n’en ont reçu aucun. Malheureusement, la rupture de stock symbolique de l’industrie a été une répétition de la performance.
Depuis près d’une décennie, des milliers de promoteurs de cryptographie insistent sur le fait que la technologie blockchain apportera une valeur considérable grâce au trading d’actions symbolisé.
Cependant, malgré les efforts sincères et le soutien financier des plus grandes entreprises du secteur, les volumes de négociation d’actions symbolisées restent bien inférieurs à une fraction de 1 % des volumes de négociation d’actions traditionnelles.
En effet, la semaine dernière, 27 689 portefeuilles ont promis 557 millions de dollars d'actifs numériques pour participer à une version tokenisée de l'introduction en bourse de SpaceX via Binance uniquement.
Parmi les inscriptions sur diverses bourses de cryptographie, notamment Bybit et Bitget Wallet, toutes ces commandes n'ont pas permis de livrer les actions SpaceX.
Pendant des années, la cryptographie a présenté sa technologie comme une amélioration évidente de l'efficacité par rapport aux chambres de compensation lentes et coûteuses, sans parler de l'avantage d'élargir le pool de liquidités à un public mondial qui a du mal à ouvrir des comptes de courtage traditionnels.
Cela n’a tout simplement jamais fonctionné. À maintes reprises, les arguments de vente des promoteurs n’ont pas tenu leurs promesses.
Le 12 juin, le jour où SpaceX a fait ses débuts sur le Nasdaq, Binance, Bybit et Bitget Wallet ont tous annulé leurs campagnes SpaceX tokenisées pré-IPO.
À ce moment-là, les clients avaient engagé plus d’un milliard de dollars, mais n’avaient obtenu aucune des actions qu’ils souhaitaient.
L’introduction en bourse de SpaceX d’hier a été une autre leçon de maître sur les raisons pour lesquelles vous ne devriez jamais faire confiance aux intermédiaires en matière de cryptographie. Bybit, Binance et Bitget ont tous annulé leurs allocations tokenisées après une « pénurie d’actions ». Si vous avez essayé d'obtenir votre exposition via un CEX au lieu de votre courtier, vous…
– Simon Dedic (@sjdedic) 13 juin 2026
xStocks de Backed Finance, l'émetteur d'actions tokenisées acquis par l'échange crypto Kraken, semblait être à l'origine du problème. Lorsque xStocks n’a pas pu se procurer ses actions sous-jacentes, les contrats de cryptographie dans le monde entier ont échoué. Dans des excuses représentatives, Bybit a admis : « En raison de l’incapacité de xStocks à livrer les actifs sous-jacents, aucune allocation SpaceX n’a été reçue. »
Binance a imputé des circonstances similaires indépendantes de sa volonté.
Le modèle de défaillances de stocks tokenisés de Crypto
L’excuse, comme toujours, était que les blockchains fonctionnaient bien, si seulement les services financiers traditionnels avaient simplement coopéré.
Dès décembre 2020, le Mirror Protocol de Do Kwon a lancé des actions tokenisées, permettant aux traders d'acheter des versions « miroir » des actions Apple et Tesla sans compte de courtage.
Bien que la valeur des mAssets se soit déjà volatilisée parallèlement à l’implosion de Terra LUNA de Kwon en mai 2022, la SEC a ensuite décrit ces actifs miroirs (mAssets) comme des « swaps basés sur la sécurité » non enregistrés.
En 2023, les commissaires ont poursuivi tardivement Terraform Labs et Do Kwon pour violation des lois américaines sur les valeurs mobilières.
Les actions blockchain inexistantes d’Anthropic font trébucher les investisseurs
En 2021, la crypto a de nouveau lancé des actions tokenisées ; et encore une fois, ils ont échoué.
Binance a lancé des actions tokenisées Tesla, Coinbase et MicroStrategy via le courtier allemand CM-Equity. FTX, quant à lui, proposait une offre presque identique par l'intermédiaire du même courtier allemand.
Les régulateurs se sont opposés en quelques semaines et les deux bourses ont rapidement fait marche arrière.
Binance a retiré ces offres symboliques le 16 juillet, le support prenant fin en octobre. Les jetons d’actions FTX ont également disparu bien avant l’effondrement de la fraude Sam Bankman-Fried en novembre 2022.
Cette année, la campagne SpaceX tokenisée de Binance a généré environ 557 millions de dollars en USDC provenant de plus de 27 000 portefeuilles et n'a livré aucune action.
Il a remboursé aux utilisateurs leurs promesses et a promis un airdrop comme prix de consolation. Bybit a également remboursé les clients.
Malgré des années de marketing, les technologies cryptographiques n’ont toujours pas permis aux actions tokenisées d’être accessibles au grand public.