Le fondateur d'Aave, StaniKulechov, a annoncé une proposition visant à intégrer les opérations de financement de titres sur la blockchain via la prochaine mise à niveau d'AaveV4, visant à remplacer les intermédiaires existants par une liquidité partagée et un règlement transparent.
Architecture en chaîne
La conception AaveV4 cible trois segments principaux : les opérations de mise en pension, les prêts sur titres et les prêts de titres. Kulechov affirme que l'infrastructure stablecoin existante du protocole, ancrée par GHO, qui circule déjà sur la plateforme, offre une capacité suffisante pour gérer les volumes projetés.
Selon ce plan, les garanties transiteront par un seul pipeline en chaîne plutôt que d'être piégées dans des accords bilatéraux, réduisant ainsi les frais, les retards de règlement et l'opacité pour les investisseurs.
Échelle du financement traditionnel par titres
États-Unis Les marchés des pensions génèrent environ 12 600 milliards de dollars d’expositions quotidiennes, tandis que les prêts sur marge ont culminé à 1 300 milliards de dollars et que les prêts sur titres de gestion de patrimoine dépassent les 400 milliards de dollars. Le prêt de titres à lui seul permet de conserver environ 4 600 milliards de dollars d'actifs en prêt et a généré 15 milliards de dollars de revenus en 2025.
Malgré ces chiffres massifs, moins d'une fraction de l'activité recoupe actuellement les écosystèmes blockchain ou crypto, laissant une opportunité substantielle pour l'intégration en chaîne.
Perspectives des investisseurs
Le pool de liquidités d'Aave s'élève à près de 23 milliards de dollars, et la branche d'actifs réels de la plateforme, Aave Horizon, soutient déjà des prêts garantis par des garanties tangibles. En canalisant le financement des titres dans un cadre décentralisé, les investisseurs pourraient s'exposer à un marché traditionnellement dominé par les intermédiaires.
En cas de succès, l'initiative pourrait élargir l'attrait du marché de la cryptographie, en offrant de nouvelles sources de rendement et en améliorant la dynamique des prix des jetons liés à Aave grâce à une utilité accrue.