L'action Nvidia a ouvert mercredi à 207,41 $ après une baisse de 2,4 % lors de la séance précédente, marquant le dernier mouvement de prix suivi par les investisseurs.
Partager les performances
Le titre a grimpé d'environ 11 % depuis le début de l'année, mais il est loin derrière l'indice PHLX Semiconductor, qui a bondi d'environ 88 % sur la même période. Cette divergence met en évidence l’enthousiasme du marché au sens large pour l’exposition aux semi-conducteurs, tandis que la dynamique de Nvidia semble contenue.
Valorisation et sentiment des investisseurs
Nvidia se négocie actuellement à un multiple cours/bénéfice à terme de 20,2×, nettement inférieur à la moyenne du secteur de 26,8×. Cette décote indique que les investisseurs remettent en question la capacité de l'entreprise à conserver sa part dominante des dépenses en puces liées à l'IA, d'autant plus que l'allocation du capital se répartit entre des fabricants plus spécialisés.
Pressions concurrentielles des géants de la technologie
Microsoft et Meta, deux des principales sources de revenus de Nvidia, accélèrent leurs efforts pour concevoir des solutions de semi-conducteurs propriétaires, dans le but de réduire la dépendance à l'égard de fournisseurs externes. Leur décision vise à réduire les coûts d'exploitation des centres de données, un facteur qui pourrait remodeler les modèles de dépenses pour le matériel d'IA et même affecter les mineurs de blockchain qui dépendent des GPU Nvidia.
Outlook de l'analyste
Isabel Juniewicz d'Epoch AI a noté que les dépenses d'investissement combinées des principaux fournisseurs de cloud devraient dépasser leur flux de trésorerie d'exploitation collectif à court terme, soulignant le