Baillie Gifford a lancé l'Enhanced Yield Fund (ticker BAGEY), marquant le début du premier fonds d'investissement entièrement tokenisé du Royaume-Uni.
Architecture des fonds et processus de tokenisation
Le fonds fonctionne comme une société d'investissement à capital variable réglementée au Royaume-Uni, libellée en dollars américains et axée sur un portefeuille activement géré d'obligations d'entreprises à court terme. BNY fournit l'infrastructure de tokenisation et l'intégration du portefeuille, tandis que NatWest Trustee and Depositary Services assume les responsabilités de dépositaire traditionnelles. En résidant entièrement sur la blockchain, BAGEY évite l'approche superficielle du « wrapper » qu'utilisent de nombreux produits liés aux crypto-monnaies.
Attentes de rendement et éligibilité des investisseurs
Baillie Gifford prévoit un rendement annuel d'environ 7 % pour les investisseurs qui participent à l'offre BAGEY. L'accès est actuellement réservé aux investisseurs qualifiés situés au Royaume-Uni, en Suisse et aux îles Caïmans. La structure du fonds vise à attirer les investisseurs avertis en cryptographie qui recherchent une exposition réglementée et en chaîne à la dette d'entreprise.
Perspective de l'industrie
Theo Golden, responsable des actifs numériques et de la tokenisation chez Baillie Gifford, souligne que la simple numérisation des infrastructures existantes ne fait pas progresser la finance. Il fait valoir que la conception entièrement en chaîne de BAGEY offre un modèle fondamentalement différent de celui des fonds tokenisés typiques. Ce lancement signale une évolution potentielle du marché vers une véritable intégration de la blockchain pour les produits d'investissement institutionnels.