Alors que le bitcoin s'échange près de sa moyenne mobile sur 200 semaines, un indicateur de support à long terme se situant actuellement autour de 62 400 dollars, les investisseurs surveillent de près si le niveau peut se maintenir. Si le 200WMA se brise, l'attention se portera probablement sur le prix réalisé du bitcoin, actuellement autour de 53 457 dollars, qui a historiquement servi de dernière ligne de soutien lors des principaux marchés baissiers.
Le prix réalisé représente le coût d’acquisition moyen en chaîne de tous les bitcoins en circulation et a historiquement servi de niveau de support clé au plus profond des marchés baissiers.
Au cours de chaque cycle majeur de marché baissier, y compris 2011, 2015, 2018 à 2019, le krach de mars 2020 et 2022, le bitcoin s'est finalement négocié juste en dessous de son prix réalisé avant d'établir un creux de cycle. Jusqu’à présent, le bitcoin n’est pas tombé en dessous de ce niveau dans le cycle actuel.
D’un point de vue psychologique et sentimental, la capitulation a tendance à se produire lorsque les investisseurs voient le prix du marché tomber en dessous de leur coût de base. Une fois qu’un actif s’échange en dessous de ce que les investisseurs ont payé, les pertes réalisées se propagent, conduisant souvent à des ventes de panique et à un sentiment baissier extrême. Avec un prix réalisé proche de 54 000 $, il est raisonnable de s’attendre à une augmentation du stress des investisseurs si le bitcoin tombe en dessous de ce niveau.
La ventilation du prix réalisé par cohorte de portefeuilles fournit des informations supplémentaires sur les endroits où un support pourrait émerger. Les baleines détenant entre 10 000 et 100 000 $ BTC ont un prix réalisé d'environ 54 300 $, tandis que les plus gros détenteurs, ceux détenant plus de 100 000 $ BTC, ont un prix de base juste en dessous de 49 000 $. Si les grands investisseurs sont motivés à défendre leur base de coûts globaux, un creux de marché baissier pourrait potentiellement se former entre 50 000 et 54 000 dollars.
Prix réalisé par taille de portefeuille (Glassnode) Pendant ce temps, les investisseurs particuliers détenant moins de 1 $ BTC ont un prix réalisé inférieur à 48 000 $, ce qui suggère que les petits détenteurs restent confortablement bénéficiaires même si le bitcoin continue de baisser.
Si l’histoire se répète, le bitcoin devra probablement s’échanger en dessous du prix global réalisé avant qu’un creux définitif du marché baissier ne soit établi.