Le président exécutif de la stratégie, Michael Saylor, a annoncé mardi via X que Bitcoin ($BTC) ne nécessite pas de mécanismes de jalonnement, d'inflation ou de rendement basés sur des protocoles, insistant sur le fait que les rendements des investisseurs devraient provenir de produits financiers construits autour de la cryptomonnaie.
Saylor présente une pile d'actifs numériques à cinq couches
Saylor a décrit une « pile d'actifs numériques » hiérarchique qui positionne Bitcoin comme la couche fondamentale des structures de crédit, d'argent, de rendement et d'actions. Il a souligné que Bitcoin doit rester un actif de « pur capital numérique » et ne doit pas tenter d’imiter les fonctionnalités d’Ethereum pour attirer des rendements. Ce cadre renforce la vision de Strategy du Bitcoin en tant que réserve de trésorerie, la société détenant la plus grande position de société publique dans le Bitcoin.
Instruments financiers utilisant Bitcoin comme garantie
Le cœur du modèle de Saylor tourne autour du « crédit numérique », une classe de titres construits sur des avoirs en Bitcoin qui visent à générer des rendements stables tout en atténuant l'exposition aux fluctuations des prix. Dans cet arrangement, Bitcoin sert de garantie, les actions absorbent la plupart des risques de prix et les instruments de crédit offrent des rendements plus prévisibles. Saylor a souligné que les actions privilégiées perpétuelles (STRC) de Strategy sont un excellent exemple de crédit numérique, illustrant comment l'ingénierie des marchés financiers peut créer une nouvelle classe d'actifs au sommet du Bitcoin.
Impact potentiel sur les investisseurs et le marché de la cryptographie
En canalisant les rendements via des produits structurés plutôt que par des incitations au niveau du protocole, Saylor suggère que les investisseurs peuvent profiter des avantages du Bitcoin sans compter sur les récompenses de mise. Cette approche pourrait attirer les acteurs du marché peu enclins au risque et cherchant à s’exposer aux mouvements des prix du Bitcoin tout en maintenant une certaine stabilité des rendements. S'il est adopté largement, le modèle pourrait influencer la manière dont les actifs blockchain sont intégrés dans la finance traditionnelle, remodelant ainsi les attentes des investisseurs sur le marché de la cryptographie.