L'avenir des échanges réside dans la liquidité, et non dans la tokenisation, déclare Ben Zhou, PDG de Bybit, au Point Zero Forum.

Selon Ben Zhou, co-fondateur et PDG de Bybit, les échanges cryptographiques évoluent de plates-formes de négociation vers des fournisseurs d'infrastructures financières, à mesure que la tokenisation, les pièces stables et l'intelligence artificielle remodèlent l'architecture de la finance mondiale. S'exprimant lors du Point Zero Forum 2026 à Zurich lors d'une discussion au coin du feu intitulée « L'échange en tant que couche de règlement : comment la tokenisation recâble le rôle d'une plate-forme cryptographique », Zhou a expliqué comment les échanges doivent s'adapter à mesure que les actifs financiers deviennent programmables et que le règlement devient instantané. "Le rôle des bourses change fondamentalement", a déclaré Zhou. "Au début, les bourses étaient en concurrence sur les moteurs de correspondance, la latence et la vitesse d'exécution. Aujourd'hui, nous devenons des passerelles vers les paiements, les actifs tokenisés, les actifs du monde réel et l'accès financier mondial. " Alors que la tokenisation est devenue l'un des récits déterminants sur les marchés financiers, Zhou a fait valoir que le secteur reste trop concentré sur la mise en chaîne d'actifs sans relever le défi plus difficile de la création de liquidités durables. "La tokenisation résout l'accès, pas la liquidité", a déclaré Zhou. "Rendre un actif disponible à l'échelle mondiale ne crée pas automatiquement une demande. La question suivante est de savoir qui l'achètera, d'où vient la liquidité et comment cette liquidité traverse les frontières et les juridictions. " Zhou a noté que les gouvernements, les institutions et les émetteurs d'actifs se précipitent pour tout symboliser, des fonds du marché monétaire aux actifs du monde réel, mais a fait valoir que le succès à long terme dépendra moins de l'émission que du développement de marchés secondaires profonds et efficaces. À mesure que le règlement devient de plus en plus automatisé et programmable, Zhou estime que les bourses continueront à jouer un rôle essentiel en tant que centres de liquidité et réseaux de distribution, établissant une comparaison avec les grands aéroports internationaux. « La colonisation n’est qu’une partie de l’équation », a expliqué Zhou. "Les aéroports sont importants non seulement parce que les avions y atterrissent, mais aussi parce qu'ils deviennent des plaques tournantes de connectivité, de services et de mouvement. Les échanges sont similaires. La liquidité, la distribution et l'accès restent la proposition de valeur fondamentale." Zhou a également averti que la tokenisation risquait de créer un écosystème financier fragmenté si les institutions émettaient des versions propriétaires des mêmes actifs sur plusieurs chaînes et plateformes. "Nous voyons déjà plusieurs versions des mêmes actifs émerger dans différents écosystèmes", a déclaré Zhou. "Le défi de la prochaine décennie ne consiste pas à créer davantage d'actifs symboliques. Il s'agit de créer une interopérabilité et une liquidité partagée entre ces actifs." Zhou a décrit le règlement instantané comme l'un des développements les plus sous-estimés sur les marchés financiers, notant que l'infrastructure blockchain permettant un règlement quasi instantané pourrait progressivement rendre obsolètes certaines parties du modèle traditionnel de compensation et d'intermédiaire. Il a toutefois averti que la confiance, la garde et la force exécutoire resteront essentielles. « La technologie peut automatiser le règlement, mais la confiance reste importante », a déclaré Zhou. « Les institutions qui assurent la garde, la gouvernance et la sécurité juridique continueront à jouer un rôle important sur les marchés financiers. » Au-delà de la tokenisation, Zhou a fait valoir que l'intelligence artificielle deviendra la couche d'interface pour des écosystèmes financiers de plus en plus complexes, simplifiant les interactions et offrant des expériences financières personnalisées à mesure que les plateformes se développent dans les paiements, l'investissement, la gestion de patrimoine et les actifs du monde réel. "La future plateforme financière deviendra trop complexe pour que les utilisateurs puissent y naviguer manuellement", a déclaré Zhou. "L'IA agira comme un assistant financier personnel qui comprend les objectifs des utilisateurs et connecte automatiquement les utilisateurs aux bons produits, opportunités et stratégies." Image en vedette via Shutterstock.