Le BlackRock Investment Institute a publié des directives recommandant aux investisseurs institutionnels d'allouer entre 1 % et 2 % de leurs actifs au Bitcoin, positionnant ainsi la cryptomonnaie comme un composant viable des portefeuilles multi-actifs.
Justification derrière la fourchette d'allocation
La fourchette suggérée témoigne de la confiance dans l'adoption croissante par les conseillers tout en établissant un plafond clair d'exposition. Une fois que Bitcoin entre dans un portefeuille modèle, son potentiel de hausse dépend d'un rééquilibrage périodique, d'un placement fiscalement avantageux et, dans certains cas, de prêts garantis qui préservent la position.
Calculs des risques et dynamique du portefeuille
BlackRock mesure la position Bitcoin en fonction de son impact sur la volatilité globale du portefeuille, en notant qu'une allocation de 1 % ajoute environ 2 % au risque total, qu'une allocation de 2 % contribue à environ 5 % et qu'une allocation de 4 % augmente le risque à environ 14 %.
Avec une enveloppe Bitcoin de 2 %, l'actif devrait s'apprécier d'environ 51,5 % tandis que le reste du portefeuille reste stable pour dériver jusqu'à une pondération de 3 %, et un gain d'environ 104 % pour atteindre une pondération de 4 %. À ce stade, pour revenir à 2 %, il faudrait vendre près de la moitié de la participation.