Alors que les traders retournent à leur bureau après un week-end prolongé aux États-Unis, il convient de noter deux dynamiques de marché qui pourraient influencer le prix du bitcoin (64 156,16 $ BTC) et d'autres crypto-monnaies majeures, qui sont aujourd'hui dynamiques grâce aux espoirs d'un accord entre les États-Unis et l'Iran.
Le premier concerne les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin cotés aux États-Unis, qui ont perdu 228 millions de dollars supplémentaires en rachats au cours de la semaine raccourcie. Il s'agit d'une sixième semaine consécutive dans le rouge, portant le chiffre cumulé à 5,94 milliards de dollars, selon la source de données SoSoValue.
La bonne nouvelle est que les saignements ont ralenti pour une deuxième semaine consécutive. Cela fait suite à 315,84 millions de dollars de retraits la semaine précédente, marquant un revirement par rapport aux quatre semaines précédentes, lorsque les sorties dépassaient non seulement le milliard de dollars chaque semaine, mais augmentaient chaque semaine.
"Même si le marché n'est pas encore revenu à des entrées nettes soutenues, le ralentissement indique que la phase la plus agressive de réduction des risques institutionnels s'estompe, les flux s'orientant vers un positionnement plus sélectif et plus équilibré", a déclaré Tagus Capital dans un courrier électronique.
"Dans l'ensemble, cela indique un contexte de demande d'ETF stabilisant mais toujours fragile, dans lequel les investisseurs n'accélèrent plus les sorties mais repositionnent progressivement le capital, offrant un plancher potentiel à la baisse", a déclaré la société.
L’autre dynamique notable est le découplage entre le rendement du Trésor américain à deux ans, qui est sensible aux attentes de la Fed en matière de taux d’intérêt, et les contrats à terme sur le pétrole brut WTI. Alors que les prix du pétrole se sont effondrés, le rendement à deux ans s’est renforcé, oscillant à 4,21 % au moment d’écrire ces lignes, le plus haut depuis février 2025. (Consultez le signal quotidien.)
Le découplage indique que les vents contraires pétroliers et géopolitiques pour les actifs à risque ont été remplacés par des attentes de hausse des taux de la Fed. Il est possible que les marchés s'attendent à ce que les effets secondaires de la flambée des prix du pétrole en mars maintiennent l'inflation à un niveau élevé à court terme, augmentant ainsi la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt.
L'indicateur d'inflation préféré de la Fed, le PCE de base, devrait confirmer la tendance. Selon FactSet, il devrait avoir augmenté de 0,37 % sur le mois, portant le taux sur 12 mois à 3,4 %, ce qui serait le plus élevé depuis mai 2024.
Dans l’ensemble, les ETF plus lents, mais toujours en perte de vitesse, et les allusions bellicistes des rendements obligataires suggèrent des chances plus faibles d’une reprise convaincante des prix du $ BTC à court terme.
Et il y a aussi ce que fait Strategy, le plus grand détenteur de $ BTC coté en bourse, pour répondre aux préoccupations concernant la volatilité des prix de ses actions privilégiées STRC. Restez vigilant !