Suite aux fortes fluctuations du marché des cryptomonnaies ces dernières semaines, de nouvelles évaluations concernant l’orientation du Bitcoin continuent d’émerger. Selon le cabinet d’études 10x Research, la dynamique du marché des options, qui a accéléré le déclin du Bitcoin il y a deux semaines, pourrait désormais jouer dans la direction opposée, contribuant ainsi à une hausse des prix.
L'analyse, partagée par la société sur sa plateforme X, indique que les transactions de couverture obligatoires sur le marché des options ont accru la pression de vente pendant la période où Bitcoin est tombé en dessous du niveau de 70 000 $. Ces ventes mécaniques ont encore aggravé la baisse et ont contribué à la chute du prix du Bitcoin à 65 705 $. Cependant, selon 10x Research, les conditions actuelles du marché ont considérablement changé par rapport à la période précédente. L’analyse indique qu’un prix d’exercice gamma négatif d’environ 1,8 milliard de dollars s’est formé proche du niveau de prix actuel du Bitcoin. Cela indique que le marché des options sous-évalue la volatilité réelle.
La société de recherche a déclaré que cette structure pourrait créer un environnement positif pour Bitcoin, notant que si les prix commençaient à augmenter, les participants au marché des options pourraient être contraints d'acheter pour équilibrer leurs positions. Dans un tel scénario, il a été avancé que les achats mécaniques pourraient encore renforcer le mouvement haussier. 10x Research estime également que l'amélioration observée du sentiment des investisseurs pourrait soutenir les prix. En particulier, les attentes d’un éventuel accord de paix entre les États-Unis et l’Iran réduisant les risques géopolitiques, et les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait poursuivre une politique monétaire plus accommodante à l’avenir, font partie des facteurs qui pourraient accroître l’intérêt pour les actifs risqués.
Les analystes notent que Bitcoin tente techniquement de sortir du territoire de survente après sa récente forte vente, mais soulignent qu'une reprise plus forte pourrait se produire à court terme si le marché des options inverse sa direction.
Toutefois, les experts soulignent que les achats d’options ne suffisent pas à eux seuls à signifier un marché haussier durable et que les investisseurs doivent surveiller de près les indicateurs fondamentaux tels que les évolutions macroéconomiques, les flux d’ETF et la demande institutionnelle. Néanmoins, les perspectives actuelles suggèrent qu’il existe de plus en plus de facteurs indiquant que Bitcoin pourrait gagner de la place pour un mouvement ascendant à court terme.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.