Tether (USDT) et l'USDC de Circle ont signalé une augmentation combinée de l'offre qui a porté la valeur totale du marché des pièces stables à environ 316 milliards de dollars d'ici la mi-2026, contre environ 286 milliards de dollars en septembre 2025. Cette augmentation représente une croissance de 10,6 % malgré une contraction simultanée de 50 % de la capitalisation boursière plus large de la cryptographie. Les investisseurs surveillent de près la façon dont cette expansion remodèle l’écosystème du dollar basé sur la blockchain.
Croissance de l'offre entre 2025 et 2026
De septembre 2025 à mi-2026, les émissions de stablecoins ont augmenté de 30 milliards de dollars, une hausse principalement due à l'USDT de Tether, qui représentait environ 60 % de l'augmentation post-septembre. Ensemble, l'USDT et l'USDC dominent désormais environ 83 % de l'offre totale de pièces stables, maintenant leur prix étroitement fixé à 1 $ chacun. L'ajout cumulé de plus de 100 milliards de dollars depuis le début de 2025 marque une augmentation de 50 % de la valeur globale du secteur.
Contexte du marché et comportement des investisseurs
Au cours du même intervalle, la capitalisation boursière totale de la cryptographie a chuté de moitié, alimentant le discours selon lequel les pièces stables se dissocient des cycles cryptographiques typiques. Cette perception a attiré les investisseurs à la recherche d’un substitut au dollar en chaîne plus stable, même si le marché sous-jacent se contracte. Néanmoins, les données suggèrent que les pièces stables reflètent un changement dans les flux financiers existants plutôt que de générer une nouvelle valeur monétaire.
Moteurs sous-jacents et activité de la blockchain
L'augmentation de l'offre de pièces stables reflète en grande partie la migration des transactions traditionnelles libellées en dollars, telles que le règlement commercial et les paiements transfrontaliers, vers des plateformes blockchain. Ethereum et Tron continuent d'héberger la majeure partie du volume de transactions ajusté, où les bourses règlent les transactions et les protocoles DeFi fournissent des liquidités. Le nombre d'adresses actives augmente, mais cette croissance provient du fait que les acteurs du marché existants déplacent davantage d'activités vers la blockchain plutôt que d'une vague de nouveaux utilisateurs.