Isadora Arredondo a une vision unique de la réglementation des crypto-monnaies au Royaume-Uni. Avant de rejoindre Hedera en tant que vice-présidente de la politique mondiale, elle a travaillé à la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni, où elle a été impliquée dans le travail politique pendant le Brexit et, plus tard, dans la réglementation de la cryptographie.
Arredondo estime que l'une des principales raisons pour lesquelles les ambitions britanniques de devenir un centre de cryptographie ont eu du mal à prendre de l'ampleur est l'écart entre l'élaboration des politiques et leur mise en œuvre.
"Je n'avais jamais rencontré personnellement le monde qui sépare l'ambition politique de l'exécution politique", a déclaré Arredondo à CoinDesk dans une interview à Londres. "Il existe un grand fossé entre l'ambition de conduire une politique et la manière dont elle est réellement mise en œuvre."
L'entretien de CoinDesk avec Arredondo a eu lieu avant l'annonce par la Banque d'Angleterre de nouvelles règles pour les pièces stables, dans lesquelles la banque centrale du Royaume-Uni a essentiellement annulé une proposition précédente visant à plafonner les limites sur les pièces stables liées à la monnaie fiduciaire détenues par les particuliers et les entreprises. Au lieu de cela, la BOE s'est orientée vers un « garde-fou d'émission temporaire » au niveau macro, plafonnant la circulation totale de toute pièce stable systémique à 40 milliards de livres (50,6 milliards de dollars).
Ambitions du hub crypto
Pour comprendre pourquoi l’ambition du Royaume-Uni de devenir un centre mondial de cryptographie a évolué lentement, Arredondo souligne les événements qui ont façonné la FCA pendant son séjour là-bas entre 2018 et 2021.
Son point de vue diffère de celui de nombreuses sociétés de cryptographie, qui ont fait valoir que la lenteur des approbations et les obstacles réglementaires reflètent l’hostilité envers le secteur. Arredondo affirme qu'une grande partie du retard est due à des priorités concurrentes au sein du régulateur.
Il y a d’abord eu le Brexit, qui a obligé la FCA à réécrire une grande partie de ses règles pour la vie en dehors de l’Union européenne. Puis est arrivé le choc économique du COVID-19.
"La crise du COVID frappe et la cryptographie passe d'un problème de périmètre à un problème de porte dérobée", a déclaré Arredondo. "L'attention de l'ensemble de l'organisation passe en mode crise, s'occupant des prêts COVID, des réponses bancaires et des mesures d'abstention."
Lorsque la crise s'est atténuée, le régulateur était confronté aux conséquences de faillites d'investissement très médiatisées, notamment l'effondrement de London Capital & Finance et du Woodford Fund.
Arredondo a déclaré que ces événements ont poussé la FCA à se concentrer davantage sur la protection des consommateurs. La crypto était de plus en plus considérée sous cet angle, en particulier sous la direction du PDG Nikhil Rathi.
Une approche fractionnée
Arredondo fait valoir que l'approche de la FCA en matière de cryptographie s'est développée selon deux voies : une pour les grandes institutions et une autre pour les startups et les entreprises axées sur la vente au détail.
Du côté du commerce de gros, la FCA a lancé des projets tels que le Digital Securities Sandbox et a travaillé avec des institutions financières pour explorer la tokenisation et les actifs numériques.
"En ce qui concerne l'engagement institutionnel avec la cryptographie, ils sont plutôt tournés vers l'avenir, proactifs et pratiques", a déclaré Arredondo.