Le directeur général de GoldmanSachs, ShawnTuteja, a averti qu'un effet de levier excessif dans les ETF à effet de levier pourrait déclencher une forte volatilité sur les actions de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs.
Avertissement de l'exécutif
Tuteja, qui supervise le trading de volatilité des ETF et des paniers personnalisés, a déclaré que le marché négligeait le risque de fluctuations de prix dans les deux sens. Il a souligné que de nombreux nouveaux produits à effet de levier offrent une exposition 2x ou 3x aux indices de semi-conducteurs, amplifiant ainsi les mouvements de prix.
Mécanismes de levier
Ces ETF à effet de levier fonctionnent comme des instruments gamma courts, obligeant les gestionnaires à acheter des actions supplémentaires lorsque l'indice sous-jacent augmente et à vendre massivement lorsqu'il baisse. Par conséquent, une baisse modeste de 3 % d'un titre de semi-conducteurs pourrait se transformer en une baisse de 10 % à mesure que le système se désendette.
Réaction potentielle du marché
Tuteja s'attend à une volatilité accrue mais ne considère pas la situation comme une bulle en formation. Il prévient les investisseurs que la combinaison d'un effet de levier élevé et d'un rééquilibrage rapide pourrait accélérer les fluctuations à la hausse comme à la baisse des prix des actions liées à l'IA.