Un investisseur de renom abandonne Alphabet en faveur du géant de la technologie basé à Redmond

Table des matières L'investisseur milliardaire Bill Ackman a révélé que Pershing Square avait établi une position importante dans Microsoft (MSFT) grâce aux documents réglementaires soumis vendredi. Les actions ont réagi positivement, grimpant de 3 % pour terminer à 421,92 $. Microsoft Corporation, MSFT Selon Ackman, la position a été initiée en février à la suite d'une vente « substantielle » survenue après que Microsoft a publié ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026. Le fonds a accumulé des actions à environ 21 fois les bénéfices prévisionnels – une valorisation correspondant à celle du S&P 500 au sens large et nettement inférieure à la fourchette de négociation historique de Microsoft. Le géant de la technologie a fait face à des vents contraires en 2026. Les actions ont chuté de 17 % depuis le début de l’année, contrastant fortement avec le gain de 10 % du S&P 500. Cette faiblesse fait suite à une annonce décevante des résultats du troisième trimestre qui a suscité des inquiétudes concernant le taux d’expansion d’Azure. Microsoft a en outre révélé des projets de dépenses en capital de 190 milliards de dollars pour l'année civile 2026, ce qui représente une augmentation annuelle de 61 % et dépassant les attentes des analystes d'environ 35 milliards de dollars. Même si Ackman reconnaît ces défis, il maintient que le marché néglige un atout essentiel. Ackman a souligné la participation de 27 % de Microsoft dans OpenAI, dont il estime la valorisation à 200 milliards de dollars, soit l’équivalent d’environ 7 % de la capitalisation boursière totale de Microsoft. Il affirme que cette valeur substantielle reste absente des cours actuels des actions. L’investisseur a également rejeté les inquiétudes concernant le déplacement de Microsoft 365 par ses concurrents en matière d’IA. Il maintient que l’intégration profonde de M365 dans les systèmes d’entreprise – englobant la gestion des identités, l’infrastructure de sécurité, les cadres de conformité et la gouvernance des données – crée de formidables barrières contre le remplacement par des applications d’IA émergentes. "Contrairement aux solutions logicielles ponctuelles, qui peuvent être vulnérables à la désintermédiation par des alternatives d'IA plus performantes, M365 est étroitement intégrée dans le flux de travail quotidien de presque toutes les grandes entreprises", a écrit Ackman sur X. Ackman a liquidé sa position dans Alphabet afin de générer du capital pour l'investissement de Microsoft. Il a souligné sur les réseaux sociaux samedi qu’il ne s’agissait pas d’un signal négatif concernant les perspectives de Google. "Notre vente de Google n'était pas un pari contre la société. Nous sommes très optimistes à long terme sur Alphabet. Mais aux valorisations actuelles et à la lumière de notre base de capital limitée, nous l'avons utilisé comme source de fonds pour Microsoft", a écrit Ackman. L’analyste de Wedbush, Dan Ives, a approuvé la décision d’Ackman. Il a suggéré que Wall Street continue de sous-estimer le potentiel de croissance d’Azure et a identifié Microsoft parmi ses « noms technologiques à grande capitalisation préférés à détenir au cours des années à venir ». D'un point de vue technique, Rich Ross d'Evercore ISI a observé que Microsoft affiche actuellement l'un des « meilleurs graphiques » parmi les actions technologiques, notant que les actions ont retrouvé leur moyenne mobile sur 50 jours avec « autorité » et se sont retirées à un niveau de support de longue date qui est resté intact depuis la crise de la dette européenne. Les antécédents d’Ackman en matière d’investissements technologiques majeurs incluent son précédent poste à long terme chez Alphabet avant ce changement stratégique vers Microsoft.