Nvidia (NVDA) et Micron (MU) devraient contribuer à 33 % de l'expansion des bénéfices du S&P 500 en 2026

Table des matières Une analyse récente de Goldman Sachs a positionné deux titans des semi-conducteurs comme des moteurs essentiels de l'expansion des bénéfices du S&P 500 pour 2026, avec des projections qui retiennent l'attention à Wall Street. Selon les prévisions de Goldman Sachs publiées le 27 mai, Nvidia et Micron devraient générer environ un tiers de la croissance totale des bénéfices du S&P 500 cette année. NVIDIA Corporation, NVDA Cela représente une concentration remarquable de puissance bénéficiaire au sein de seulement deux entités corporatives. L’analyse complète de Goldman suggère que les bénéficiaires des infrastructures d’IA seront collectivement responsables d’environ la moitié de l’expansion du bénéfice par action du S&P 500 entre 2026 et 2027. Cette catégorie englobe non seulement les fabricants de semi-conducteurs, mais s’étend aux fournisseurs de matériel technologique, aux entreprises industrielles et aux entreprises de services publics qui profitent du boom de la construction de centres de données. L'action NVDA a baissé de 1,14% au cours de la séance de bourse, tandis que MU a progressé de 1,25%. Le rôle central de Nvidia dans ce récit est clair. L’appétit pour les accélérateurs d’IA – des GPU spécialisés qui permettent la formation de modèles et les opérations d’inférence – est resté robuste. L'entreprise s'est imposée comme le premier choix des organisations qui développent leurs capacités en matière d'IA. La contribution de Micron, même si elle reçoit moins d’attention, est tout aussi importante. À mesure que les modèles d’intelligence artificielle prennent de l’ampleur et que les opérations des centres de données s’intensifient, les besoins en mémoire à large bande passante augmentent proportionnellement. Cela représente une opportunité stratégique pour Micron. Les recherches de Goldman soulignent que l’impact s’étend au-delà du secteur des semi-conducteurs. Les services publics et les entreprises industrielles liées au développement des infrastructures des centres de données profitent également des bénéfices à mesure que l’expansion des infrastructures se poursuit. Les perspectives ne sont pas sans complications. Goldman a explicitement averti que les plates-formes cloud hyperscale déploient des capitaux substantiels vers l'infrastructure d'IA, créant des coûts qui persistent dans le temps. Les dépenses d’amortissement associées à ces dépenses commenceront à exercer une pression sur les bénéfices, en particulier à l’approche de 2027. Cela représente une considération significative. L’investissement substantiel en capital d’aujourd’hui génère des dépenses comptables futures qui pourraient diminuer une partie de l’accélération prévue des bénéfices de Goldman. Les modèles de délits d’initiés chez Nvidia méritent également une attention particulière. Au cours des trois derniers mois, les initiés de la société ont cédé 163,7 millions de dollars d'actions sans aucun achat enregistré. Même si elle n’est pas alarmante en soi, cette activité fournit un contexte pertinent. Lorsque l’on examine les préférences des analystes entre ces actions, une divergence significative apparaît. NVDA maintient un objectif de prix consensuel à Wall Street de 306,46 $, suggérant un potentiel d'appréciation de 45,4 % par rapport aux niveaux actuels. À l’inverse, le consensus des analystes de Micron indique un risque de baisse de 21,6 %. Nvidia maintient un score GF de 96 sur 100, obtenant un classement parfait de 10/10 dans les catégories de rentabilité et de croissance. Son ratio P/E actuel s'élève à 32,17x, reflétant la prime de valorisation que les investisseurs ont attribuée compte tenu de la dynamique de ses bénéfices. Alors que la thèse d’investissement dans les infrastructures d’IA de Goldman Sachs englobe de nombreuses entreprises, Nvidia et Micron représentent les bénéficiaires les plus directs de cette tendance séculaire dans les semi-conducteurs.