Nvidia dépasse la barre des 230 $ : voici pourquoi les analystes disent que NVDA reste bon marché avant les bénéfices
Les actions de Nvidia (NVDA) ont atteint un nouveau record jeudi, prolongeant un puissant rallye alimenté par l'optimisme autour de la demande d'intelligence artificielle, l'assouplissement des restrictions sur les ventes de puces à la Chine et les attentes d'un autre rapport sur les résultats à succès plus tard ce mois-ci.
Le titre a augmenté de 2,6% à l'ouverture du marché pour franchir la barre des 231 dollars après avoir clôturé au plus haut historique de 227,16 dollars mercredi.
Les derniers gains sont intervenus après qu'un rapport de Reuters a déclaré que les États-Unis avaient autorisé environ 10 entreprises chinoises à acheter les puces H200 AI de Nvidia, actuellement le deuxième processeur le plus puissant de l'entreprise disponible pour la Chine.
Le rallye a poussé Nvidia plus profondément au centre du boom mondial de l’IA, alors même que les investisseurs investissent de plus en plus d’argent dans d’autres noms d’infrastructures de semi-conducteurs et d’IA.
Malgré la hausse massive du titre, les analystes affirment que la valorisation de Nvidia reste relativement attractive par rapport à ses moyennes historiques et à ses pairs plus larges des semi-conducteurs.
Pour les investisseurs qui envisagent d'acheter l'action avant la publication des résultats de Nvidia prévue le 20 mai, voici pourquoi vous n'êtes pas en retard :
Nvidia s'approche des bénéfices records ; les analystes disent que les actions sont sous-évaluées
Selon un rapport de Barron’s, Nvidia est en passe de générer plus de 190 milliards de dollars de bénéfices au cours de l’année civile 2026.
Si cela était réalisé, cela représenterait le bénéfice annuel le plus important jamais enregistré par une entreprise, dépassant les quelque 160 milliards de dollars gagnés par Saudi Aramco en 2022.
Les analystes affirment que la trajectoire des bénéfices de Nvidia reflète sa position dominante sur le marché des infrastructures d’IA, en particulier dans les unités de traitement graphique, ou GPU, qui restent l’épine dorsale des systèmes d’IA à grande échelle.
"Les actions nous semblent sous-évaluées", a écrit Brian Colello, analyste actions senior chez Morningstar.
"Il semble que les investisseurs se sont éloignés de Nvidia en tant qu'investissement dans l'IA et se sont tournés vers une foule d'autres jeux de 'pioches et de pelles' en matière d'IA dans la mémoire et les semi-optiques. Nous voyons toujours un potentiel de hausse dans les actions de Nvidia tant qu'elle reste en mesure d'atteindre ses objectifs de revenus à court et à moyen terme. "
Morningstar maintient actuellement une estimation de la juste valeur des actions Nvidia à 260 $ et considère la société comme disposant d'un large fossé économique.
"Avec sa note de 3 étoiles, nous pensons que l'action Nvidia est modérément sous-évaluée par rapport à notre estimation de juste valeur à long terme de 260 USD", a déclaré la société.
Le groupe de recherche a noté que la valorisation future de Nvidia continuera de dépendre fortement des perspectives de ses activités de centres de données et de GPU AI.
Le groupe UBS a également relevé jeudi son objectif de cours sur NVIDIA de 245 $ à 275 $, tout en maintenant une note « d'achat » sur le fabricant de puces IA, selon MarketScreener.
L’objectif révisé implique une hausse potentielle d’environ 21,8 % par rapport au cours de clôture précédent du titre.
Pourquoi la valorisation est-elle toujours attractive ?
Malgré l'énorme capitalisation boursière de Nvidia et les gains importants réalisés ces dernières années, les analystes affirment que le titre se négocie en dessous des niveaux généralement associés à un leader des semi-conducteurs à croissance rapide.
Nvidia se négocie actuellement à environ 24 fois les bénéfices attendus au cours des 12 prochains mois, ce qui représente une décote d'environ 25 % par rapport à ses niveaux de valorisation historiques.
Le titre se négocie également avec une légère décote par rapport à l'indice PHLX Semiconductor, qui comprend des sociétés telles que Advanced Micro Devices, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company et Intel.
Historiquement, Nvidia s'échange généralement avec une prime d'environ 40 % par rapport à l'indice plus large des semi-conducteurs en raison de son profil de croissance plus fort.
Les analystes ont noté que Nvidia était en retard de plus de 70 points de pourcentage sur l'indice des semi-conducteurs depuis le début de 2025, les investisseurs se tournant vers d'autres opportunités liées à l'IA, notamment les puces mémoire, les unités centrales de traitement et les puces accélératrices personnalisées.
Cette rotation a créé ce que certains analystes considèrent comme une opportunité rare d'acheter des actions Nvidia à une valorisation comparativement moins chère.
L’objectif de cours moyen des analystes de Wall Street s’élève actuellement à environ 270 dollars, ce qui implique une hausse d’environ 20 % par rapport aux niveaux récents.
Certains analystes estiment que ces estimations restent prudentes.
Selon Barron's, les actions de Nvidia pourraient approcher les 290 dollars si elles se négociaient simplement conformément au multiple de valorisation moyen des autres sociétés de semi-conducteurs.
Un retour à la prime historique de Nvidia par rapport au secteur pourrait justifier un cours de bourse plus proche des 390 dollars.
Les analystes ont ajouté qu'une évolution vers 300 dollars au cours des 12 prochains mois semble réalisable si les tendances de la demande en IA restent fortes.
La demande en IA reste robuste
Les partisans du titre soulignent des signes persistants d’une demande explosive dans l’ensemble de l’écosystème de l’IA.
"Pour l'instant, ces perspectives sont lointaines", a déclaré Barron's dans un rapport, faisant référence aux craintes que Nvidia ne perde à terme des parts de marché au profit de technologies de puces concurrentes.
Les données du secteur continuent de suggérer que la demande d’infrastructures d’IA se renforce plutôt que de ralentir.
Vertiv Holdings a récemment annoncé une augmentation de 252 % des commandes au quatrième trimestre 2025, alors que les dépenses dans les centres de données IA se sont accélérées.
La société a cessé de divulguer les chiffres détaillés des commandes b