Pantera exhorte Satsuma à vendre 50 millions de dollars de Bitcoin

Pantera Capital a exhorté Satsuma Technology Plc, cotée à Londres, à vendre ses avoirs restants en Bitcoin et à restituer le capital aux actionnaires. La demande vise environ 646 BTC d'une valeur de près de 50 millions de dollars. Cette décision fait suite à une forte baisse de 98 % du cours de l’action de Satsuma par rapport à son sommet de 14 £ en juin dernier. Le DAT Opportunity Fund de Pantera détient environ 6,7 % de Satsuma, selon Bloomberg. Le fonds a rejoint d’autres investisseurs cherchant à se retirer complètement de l’exposition Bitcoin de la société. Bloomberg a rapporté que les investisseurs souhaitent que Satsuma distribue le produit de toute vente aux actionnaires. Satsuma a confirmé avoir reçu des demandes de remboursement de capital mais n'a pas nommé les investisseurs impliqués. Le président exécutif Ranald McGregor-Smith a déclaré que la société étudiait attentivement les options. Il a déclaré que l'entreprise réagirait en tenant compte des intérêts de tous les actionnaires. La société avait levé 164 millions de livres sterling grâce à une obligation convertible sursouscrite en août 2025. Kraken, Pantera Capital, Borderless Capital et Digital Currency Group ont soutenu la levée de fonds. Cependant, le cours de l’action a ensuite fortement chuté à mesure que les prix du Bitcoin fluctuaient. En décembre, Satsuma a vendu 579 BTC pour récolter environ 40 millions de livres sterling. La vente représentait alors près de la moitié de son patrimoine. La société a conservé environ 646 BTC après cette transaction. Le Bitcoin s'est échangé à plus de 126 000 dollars en octobre dernier avant de tomber à 60 000 dollars début février. La fluctuation des prix a coïncidé avec une confiance plus faible dans les stratégies de trésorerie riches en Bitcoin. Satsuma a également enregistré des changements de direction au cours de cette période. Un administrateur a quitté le conseil d'administration en février et le PDG Henry Elder a démissionné en mars. L'entreprise n'a pas annoncé de remplacement permanent pour le poste de directeur général. Elle continue d’évaluer les options stratégiques concernant ses actifs Bitcoin. Les acteurs du marché ont fait part de leurs inquiétudes concernant l’exposition agressive du Bitcoin parmi les entreprises publiques. L’investisseur Michael Burry a mis en garde plus tôt cette année contre les risques potentiels liés à la baisse des prix du BTC. Il a déclaré qu'une cassure en dessous des niveaux techniques clés pourrait déclencher des tensions financières plus larges. Burry a déclaré que de nouvelles baisses pourraient affecter les entreprises qui accumulent du BTC à des prix plus élevés. Il a ajouté qu’une baisse supplémentaire de 10 % pourrait laisser les grands détenteurs avec des milliards de pertes non réalisées. Il a déclaré que de telles pertes pourraient restreindre l'accès aux marchés de capitaux et accroître les risques de faillite. Zac Prince de Galaxy Digital a également remis en question la durabilité des modèles de trésorerie Bitcoin. Il a déclaré que ces stratégies dépendent de structures financières complexes. Il a ajouté que les entreprises pourraient avoir du mal à justifier leurs valorisations sans des activités opérationnelles plus solides. La situation de Satsuma reflète ces préoccupations alors que les actionnaires débattent de la stratégie cryptographique de l’entreprise. Le fonds Pantera a insisté pour qu’une voie claire soit tracée vers la liquidité. La société n’a pas encore annoncé de décision finale concernant ses 646 avoirs BTC restants.