Le sommet du marché de Bitcoin était caché derrière une distribution sophistiquée de baleines

Le précédent sommet du marché du Bitcoin n’a peut-être pas été marqué par un krach dramatique ou un signal de vente évident, mais par une vague de distribution de baleines hautement coordonnée et sophistiquée. Alors que la plupart des participants étaient motivés par l'optimisme et la conviction haussière, les grands détenteurs se délestaient discrètement de leurs positions d'une manière qui s'intégrait parfaitement à l'activité normale du marché.

Comment Whale a distribué Bitcoin sans déclencher de signaux d'avertissement

L’année dernière, le sommet du marché du Bitcoin a été moins évident que lors des cycles précédents, se déroulant à travers une vague calme et hautement coordonnée de distribution de baleines. ForeDex sur X a révélé qu'à une époque où les participants au $ BTC étaient remplis d'optimisme et de conviction, une baleine a transféré environ 30 000 $ BTC vers des échanges sur 10 jours via Galaxy Digital. Pendant ce temps, la plupart des acteurs du marché n’ont pas reconnu l’importance de ces flux.

ForeDex a expliqué que $ BTC était divisé en montants plus petits et distribués sur plusieurs bourses, contrairement aux cycles précédents. Lors des premiers sommets du marché, des flux importants allant souvent de plusieurs milliers à 10 000 $ BTC étaient envoyés directement à des plateformes telles que Coinbase, Binance ou Gemini en une seule transaction, ce qui rendait ces mouvements relativement faciles à détecter.

Source : Graphique de ForeDex sur X

Cependant, après l’approbation de l’ETF, la structure du marché et le comportement commercial sont devenus plus sophistiqués. À mesure que la pression de vente était répartie sur différentes bourses, la prime de vente historique spécifique à la bourse est devenue moins fiable. Même les données bien connues de Coinbase-Binance Gap ne montrent plus ces traces aussi clairement qu'avant.

En fin de compte, la dynamique du marché du $ BTC évolue et de nouveaux modèles émergent constamment. Même si certains participants avaient identifié des flux inhabituels, le fort optimisme et la conviction qui régnaient au sommet en auraient probablement conduit beaucoup à les écarter.

Bitcoin pourrait faire face à une autre vague de liquidités à la baisse

Bitcoin montre des signes d’affaiblissement de la structure du marché, le prix atteignant des sommets plus bas après le rejet à 82 000 $. L'analyste de crypto Kaz a noté que l'un des plus grands signes d'avertissement est la forte augmentation de l'intérêt ouvert (OI) qui se produit de manière agressive, et le delta de volume cumulé (CVD) perpétuel et ponctuel a une tendance à la baisse, indiquant que les traders haussiers commencent déjà à être évincés du marché.

Dans le même temps, les baissiers semblent construire activement des positions courtes, une liquidation continue qui alimente le déclin. Kaz fait valoir que des positions longues supplémentaires pourraient être éliminées, car les CVD perpétuels et au comptant sont actuellement en baisse et il y a encore une longue liquidation à la baisse.

Actuellement, $ BTC reteste le niveau de 80 000 $ avec le positionnement baissier OI le plus élevé jamais vu à ce niveau. Dans le cas haussier, si le prix se maintient au-dessus de la zone de 80 000 $ et que le CVD commence à augmenter, le marché pourrait déclencher un bref retour vers la résistance de 82 000 $.

Dans le scénario baissier, une perte du niveau de 80 000 $, combinée à la faiblesse actuelle des paramètres internes, pourrait conduire à un balayage des liquidités vers les plus bas, le prix pouvant potentiellement évoluer vers un test du point d'ordre faible (pwO).

$ BTC s'échangeant à 80 668 $ sur le graphique 1D | Source : BTCUSDT sur Tradingview.com