Le rééquilibrage trimestriel produit trois ajustements notables dans la composition des investissements de Berkshire Hathaway sous la nouvelle direction

Le premier trimestre de Greg Abel en tant que PDG de Berkshire Hathaway a démontré une approche décisive en matière de gestion de portefeuille, mettant en œuvre des changements importants dans le portefeuille d'investissement de 330 milliards de dollars du conglomérat. Ces mesures stratégiques indiquent un changement notable par rapport à la philosophie d’investissement de Warren Buffett. Le nouveau PDG a orchestré une sortie complète des géants des cartes de crédit, en cédant la totalité des 8,3 millions d’actions de Berkshire dans Visa aux côtés de la totalité de la participation de Mastercard. Bien que ces avoirs représentaient chacun environ 1 % de l’actif total, leur élimination donne un aperçu de l’évaluation actuelle d’Abel du secteur du traitement des paiements. Notamment, American Express est restée intacte tout au long de ces changements. La société de services financiers constitue désormais le deuxième investissement le plus précieux de Berkshire, avec 47 milliards de dollars. Warren Buffett a fait la une des journaux en liquidant environ 4 milliards de dollars d'investissements dans les compagnies aériennes au début de la pandémie de COVID-19 en 2020. Le secteur est resté interdit sous sa direction. Abel a changé de cap. Le conglomérat a acquis 39,8 millions d'actions de Delta Air Lines (DAL) au cours du premier trimestre 2026, établissant une participation de 2,8 milliards de dollars. L’entrée de Berkshire a eu lieu alors que les actions de DAL se négociaient à des valorisations déprimées. Le titre s'est apprécié depuis l'achat initial. Bien qu’il représente environ 1 % du total des avoirs, l’investissement démontre un engagement substantiel. Cette décision met en évidence la volonté d’Abel de saisir les opportunités évitées par son prédécesseur. Berkshire a conservé une modeste participation dans Alphabet (GOOGL) jusqu’en 2026. Abel a considérablement élargi cette position, triplant l’investissement. Le portefeuille contient désormais 54,2 millions d’actions A évaluées à 23 milliards de dollars, élevant Alphabet au septième rang des titres de Berkshire. De plus, 3,6 millions d'actions C d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars ont été ajoutées. GOOGL s'échange actuellement à près de 383 $, connaissant une baisse de 1,2 % pour la séance. Buffett a maintenu un scepticisme bien documenté à l’égard des investissements technologiques tout au long de son mandat. Abel ne manifeste pas une telle réticence. Alphabet exploite l'intelligence artificielle pour renforcer et étendre ses opérations principales. La recherche Google a généré 60,4 milliards de dollars de revenus au premier trimestre 2026, soit une croissance de 19 % d'une année sur l'autre, soit le quatrième trimestre consécutif d'accélération des performances. Les innovations, notamment les aperçus de l'IA et le mode AI, alimenteraient cette expansion. Apple reste le principal investissement de Berkshire avec 20,7 % de la valeur du portefeuille, bien que Buffett ait liquidé environ les trois quarts de la participation en 2024 et 2025. Ces réductions visaient à atténuer le risque de concentration et à réaliser des bénéfices après que la position ait dépassé 170 milliards de dollars à son apogée. Buffett a informé CNBC plus tôt cette année qu'il soutenait le maintien d'Apple comme la plus grande participation et a suggéré de futurs achats potentiels à des valorisations attrayantes. Coca-Cola reste un autre investissement important lié à l’IA. Le géant des boissons représente 9,9 % des avoirs du portefeuille et a distribué 816 millions de dollars de dividendes à Berkshire l'année dernière. Abel a éliminé simultanément 16 positions plus petites avec un impact minimal sur le portefeuille. Les avoirs liquidés comprenaient les acquisitions récentes de Pool Corp, UnitedHealth et Amazon. Cette stratégie de consolidation semble conçue pour éliminer les distractions et affiner la concentration des investissements. Au premier trimestre 2026, trois investissements connectés à l’IA – Apple, Alphabet et Coca-Cola – représentaient collectivement 37,4 % du portefeuille complet de Berkshire. Découvrez les actions les plus performantes dans les domaines de l'IA, de la cryptographie et de la technologie grâce à une analyse d'experts.