L'argent réel achète du XRP. Les traders à effet de levier le vendent toujours à découvert. Découvrez ce qui se passe habituellement ensuite

$XRP a du mal à atteindre les niveaux de demande clés. Le marché se prépare à un mouvement décisif. Et les données sous le prix décrivent une compétition entre deux groupes de participants qui sont parvenus à des conclusions complètement opposées sur la suite.

Un rapport CryptoQuant a identifié une divergence dans la structure du marché du $XRP qui rend le niveau de prix actuel plus conséquent qu'il n'y paraît à première vue. Le CVD spot sur Binance a grimpé à 451 millions de dollars – le capital réel, échangé contre du XRP réel, s'accumule régulièrement du côté des acheteurs. Les participants derrière ce chiffre croient au prix actuel. Ils investissent de l’argent pour soutenir cette conviction.

Volume net cumulé des preneurs de Binance | Source : CryptoQuant

Simultanément, le CVD perpétuel Binance se situe à environ -1,5 milliard de dollars, tandis que le CVD perpétuel All CEX oscille autour de -1 milliard de dollars. Le marché des produits dérivés n'est pas neutre. Il est activement baissier – les traders à effet de levier sont positionnés pour une baisse du $ XRP, avec une conviction suffisamment forte pour maintenir près de 1,5 milliard de dollars de positionnement cumulé négatif.

Deux marchés. Deux verdicts. Un niveau de prix coincé entre eux.

Les acheteurs au comptant absorbent ce contre quoi les traders de produits dérivés parient. Cette dynamique – une demande réelle répondant au scepticisme suscité au même prix – n’est pas une condition stable. Un côté accumule du carburant pour la sortie forcée de l’autre. L’article qui précède explique quel côté l’histoire tend à favoriser.

Le côté spot absorbe ce que vend le côté produits dérivés. Ce n'est pas rien.

C’est dans l’interprétation prospective du rapport que la divergence devient la plus conséquente. La création d’une demande au comptant face à un positionnement baissier des contrats à terme ne représente pas simplement le désaccord de deux groupes de participants : elle représente une dynamique structurelle dans laquelle les pertes d’un côté deviennent le catalyseur de l’autre. Lorsque les acheteurs au comptant absorbent la pression de vente générée par les traders de produits dérivés, l’offre disponible pour faire baisser le prix diminue. Lorsqu’elle diminue suffisamment, les positions baissières à effet de levier qui étaient censées profiter de la baisse deviennent un handicap – et le processus de dénouement ajoute une pression d’achat plutôt qu’une pression de vente.

Mesures de liquidation de l'échange $XRP | Source : CryptoQuant

Ce mécanisme – communément appelé short squeeze – ne nécessite pas de catalyseur fondamental pour se déclencher. Il suffit que la demande au comptant continue de croître tandis que le positionnement baissier reste saturé. Le rapport identifie l’activité de liquidation comme un signal supplémentaire pointant vers la même fragilité : le positionnement des produits dérivés n’est pas seulement baissier, il est exposé.

Le rapport est précis sur ce que cela fait et ne confirme pas. Ce n'est pas un signal haussier. Il s’agit d’une structure pré-haussière – un support au comptant se formant sous un marché sur lequel les traders à effet de levier parient toujours. Ce sont des choses différentes et la distinction est importante.

L’écart entre 451 millions de dollars d’achats au comptant et 1,5 milliard de dollars de positionnement baissier à terme représente la distance entre la réalité actuelle et une potentielle réaction forcée. Si la demande au comptant continue de croître et que l’écart continue de se creuser, le biais baissier des produits dérivés cesse d’être un vent contraire et commence à être un carburant.

Le $XRP baisse à mesure que les vendeurs gardent le contrôle

Le XRP $ se négocie à près de 1,31 $, continuant de montrer des signes de faiblesse après avoir échoué à retrouver des niveaux plus élevés après la panne de février. Le graphique reflète une tendance baissière soutenue, les prix formant constamment des hauts et des bas inférieurs au cours des derniers mois, indiquant que la pression à la vente reste dominante.

$XRP se consolide autour d'un niveau critique | Source : graphique XRPUSDT sur TradingView

Après la forte capitulation début février – marquée par une augmentation significative du volume – le $XRP est entré dans une fourchette de consolidation comprise entre environ 1,25 $ et 1,50 $. Toutefois, cette fourchette n’a pas entraîné de reprise significative. Au lieu de cela, l’évolution récente des prix montre une dérive progressive vers l’extrémité inférieure de la fourchette, ce qui suggère que la demande s’affaiblit plutôt que de se renforcer.

Les moyennes mobiles sur 50 et 100 jours ont toutes deux tendance à baisser au-dessus du prix. Agissant comme une résistance dynamique et plafonnant tout rallye à court terme. La moyenne mobile sur 200 jours reste nettement plus élevée, renforçant la structure baissière plus large et confirmant que le $XRP n'a pas encore établi de renversement.

Le volume a diminué au cours de cette phase de consolidation, indiquant une participation réduite et une conviction limitée de la part des acheteurs. Ce manque de demande est évident dans les échecs répétés à maintenir les mouvements au-dessus de 1,40 $.

À moins que le $XRP ne puisse récupérer les moyennes mobiles clés et sortir de cette fourchette avec force, la structure actuelle favorise une pression continue, avec un nouveau test potentiel des niveaux de support inférieurs.

Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com