Le régulateur met en garde contre une réglementation excessive alors que l’adoption grand public des actifs numériques prend de l’ampleur

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a déclaré que les régulateurs devraient étudier le rôle de la cryptographie dans le commerce de détail avant de décider si de nouvelles règles sont nécessaires. Ses remarques liaient la cryptographie aux ETF, aux options, aux marchés de prédiction et aux contrats à terme perpétuels.

Points clés à retenir :

Peirce a déclaré que les régulateurs devraient comprendre l'évolution des marchés avant de décider si de nouvelles règles sont nécessaires.

Les investisseurs particuliers continuent de négocier des cryptomonnaies, des métaux, des ETF et des contrats à terme perpétuels via des plateformes numériques simplifiées.

Les limites juridictionnelles pourraient façonner la future surveillance de la SEC à mesure que les produits d’investissement liés aux crypto-monnaies continuent de se développer.

L’accès aux ETF et l’autorité de la SEC façonnent le débat sur la cryptographie

Le 8 mai 2026, la commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC), Hester Peirce, a encadré la cryptographie dans le cadre d'un changement plus large dans le commerce de détail concernant les fonds négociés en bourse (ETF), les options, les marchés de prédiction et les contrats à terme perpétuels. S'exprimant lors de la 13e Conférence annuelle sur la réglementation des marchés financiers, le commissaire a exhorté les régulateurs à comprendre l'évolution de l'activité du marché avant de décider si une réponse est nécessaire.

L’activité de vente au détail est restée forte au-delà de la poussée commerciale de l’ère COVID-19, a déclaré Peirce. Les investisseurs négocient désormais la cryptographie, l’or, l’argent, les contrats à terme perpétuels et les ETF actifs via des interfaces plus simples. Elle a également souligné les robots IA et les nouvelles technologies qui permettent d’élargir l’accès au marché au-delà des modèles commerciaux traditionnels. De nombreux actifs ne sont pas des titres, a-t-elle déclaré, mais entrent néanmoins dans les structures des ETF. Selon Peirce :

"Les investisseurs particuliers aiment négocier toutes ces classes d'actifs et bien plus encore, y compris les crypto-monnaies, l'or, l'argent et les contrats à terme perpétuels."

Les frontières juridiques étaient au cœur du message du commissaire. Peirce a déclaré que la SEC doit travailler dans le cadre des statuts fixés par le Congrès lorsqu'elle répond aux nouveaux produits et technologies. Ces limites juridictionnelles pourraient affecter la manière dont les sociétés de cryptographie, les sponsors d’ETF et d’autres acteurs du marché recherchent un accès réglementé au marché. Elle a également lié ces questions à la recherche sur le comportement du marché, les flux d’investisseurs et la réglementation de la cryptographie.

Les limites légales encadrent l’approche SEC des marchés de cryptographie

La juridiction peut limiter jusqu'où la SEC peut aller lorsque les marchés évoluent rapidement. Le commissaire a souligné que l'agence ne peut pas poursuivre une fraude sans une cause d'action en droit des valeurs mobilières. Elle a également déclaré que la SEC ne peut pas bloquer un ETF si les sponsors suivent les règles, fournissent des informations appropriées et obtiennent une cotation en bourse.

Les restrictions réglementaires ne doivent pas être interprétées comme une approbation, a prévenu Peirce. Le lancement d’un produit sur les marchés réglementés par la SEC ne signifie pas que l’agence le considère comme utile ou durable. Cette distinction pourrait être importante à mesure que les produits liés à la cryptographie, les ETF actifs et autres instruments destinés au détail continuent de circuler via des bourses réglementées et des produits d'investissement. Elle a également déclaré que la SEC ne dicte pas la fréquence à laquelle les investisseurs particuliers peuvent négocier. Le commissaire a déclaré :

« Ne vous attendez pas à voir une avalanche de règles prescriptives. »

Peirce a conclu en favorisant l'innovation qui soutient les investisseurs, les entrepreneurs et les entreprises en croissance. Elle a mis en avant des outils qui aident les gens à constituer des portefeuilles résilients, à comprendre les dépenses d'investissement et à négocier à moindre coût. Le discours n’a pas annoncé de règles cryptographiques, mais il a renforcé une vision d’intervention limitée pertinente pour les marchés cryptographiques, les émetteurs d’ETF et les plateformes au service des commerçants de détail.