Le régulateur admet que certaines mesures de répression contre les cryptomonnaies n’ont pas donné de résultats tangibles pour les actionnaires concernés.
Certaines mesures coercitives antérieures contre les sociétés de crypto-monnaie n'ont pas apporté d'avantages clairs aux investisseurs et ont mal interprété les lois fédérales sur les valeurs mobilières, a déclaré mardi la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Depuis l’exercice 2022, la SEC a engagé 95 actions et 2,3 milliards de dollars de sanctions pour « violations des registres comptables », a-t-elle déclaré dans un communiqué concernant ses résultats d’application pour 2025.
"Avec sept cas liés à l'enregistrement d'une société de cryptographie et six cas de" définition d'un courtier ", ces cas n'ont identifié aucun préjudice direct pour les investisseurs résultant de ces violations, n'ont produit aucun avantage ni aucune protection pour les investisseurs."
Cela reflète également un « parti pris en faveur du volume des affaires intentées par rapport aux questions de protection des investisseurs », une mauvaise allocation des ressources et une mauvaise interprétation des lois fédérales sur les valeurs mobilières, a déclaré la SEC.
Il s’agit du dernier exemple du changement d’approche du régulateur en matière d’application depuis qu’il a pris une nouvelle direction sous la direction du président de la SEC, Paul Atkins, en avril 2025.
Son prédécesseur, l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, a été accusé d'avoir adopté une approche de réglementation par application de la cryptographie. Depuis son départ, la SEC a adopté une position plus favorable à l'égard des actifs numériques.
La SEC a déclaré qu'elle se concentrait davantage sur la qualité que sur la quantité.
Avant l’investiture de Donald Trump en 2025, la division chargée de l’application des lois de la SEC s’est engagée dans une « précipitation sans précédent » pour intenter des poursuites et a poursuivi sa « recherche agressive de nouvelles théories juridiques », a déclaré l’agence.
Atkins a déclaré que l'agence s'est depuis éloignée de cette approche, mettant fin à la réglementation par l'application et se recentrant sur la mission principale de la commission en donnant la priorité aux cas qui offrent une protection significative aux investisseurs et renforcent l'intégrité du marché.
« Nous avons réorienté les ressources vers les types de fautes qui causent le plus de tort – en particulier la fraude, les manipulations de marché et les abus de confiance – et nous sommes éloignés des approches qui donnent la priorité au volume et aux sanctions record plutôt qu’à la véritable protection des investisseurs », a-t-il ajouté.
Le cabinet de conseil Cornerstone Research a rapporté en novembre que sous Atkins, le nombre de mesures coercitives contre des entreprises publiques, y compris celles impliquant la cryptographie, avait diminué d'environ 30 % au cours de l'exercice 2025 par rapport à l'exercice 2024.
Sous Paul Atkins, le nombre de mesures coercitives de la SEC a diminué. Source : Recherche Cornerstone
Dans le cadre des mesures coercitives de 2025, la SEC a déclaré avoir obtenu des ordonnances de réparation monétaire totalisant 17,9 milliards de dollars, dont 7,2 milliards de dollars en sanctions civiles et le reste en restitution et intérêts antérieurs au jugement.
"Les résultats de l'application de cette année clarifient les défauts de ces actions et leurs sanctions respectives et rétablissent la définition et la mesure de l'efficacité de l'application, fondées sur l'intention initiale du Congrès et axées sur l'adoption d'actions qui préviennent réellement les dommages aux investisseurs au lieu des gros titres et des chiffres gonflés", a déclaré la SEC.
Certaines sociétés de cryptographie sont toujours dans la ligne de mire
Malgré le changement d’application de la SEC, plusieurs sociétés de cryptographie ont encore été frappées par des mesures coercitives en 2025.
En mai 2025, Unicoin et quatre de ses dirigeants actuels et anciens ont été poursuivis en justice par la SEC pour avoir prétendument collecté 100 millions de dollars en trompant les investisseurs sur des certificats censés conférer des droits de réception de jetons et d'actions Unicoin. Cependant, la plateforme a accusé l'agence d'avoir déformé ses déclarations réglementaires pour monter un dossier.
La SEC a également déposé une plainte civile contre Ramil Ventura Palafox en avril 2025, PDG de Praetorian Group International, pour avoir prétendument orchestré un stratagème de Ponzi de 200 millions de dollars. Une affaire pénale parallèle intentée par le ministère américain de la Justice a abouti à la condamnation de Palafox à 20 ans de prison en février.