L'expert en réglementation Paul Atkins prévient que sans le Clarity Act, la porte est laissée grande ouverte à un successeur potentiel de Gensler pour imposer des réglementations strictes en matière de crypto-monnaie.
Pour la première fois dans l’histoire, un président en exercice de la SEC s’est adressé à une conférence Bitcoin. Paul Atkins a profité de l'occasion pour parler des limites réglementaires, du risque politique et des raisons pour lesquelles le Clarity Act n'est pas seulement important mais essentiel pour protéger tout ce que l'administration actuelle a construit pour la cryptographie.
La SEC ne peut pas le faire seule
Il a déclaré que la SEC opérait sous une autorité qui, selon ses propres termes, « fondamentalement, est celle des années 1930 ». Cela peut être agile. Il peut se coordonner avec la CFTC. Mais cela ne peut pas créer une certitude durable sans le Congrès.
"Rien ne garantit la pérennité des choses comme une loi", a déclaré Atkins, "et puis de bonnes opinions des tribunaux pour graver dans la pierre ce que dit la loi."
Sans une nouvelle législation, a-t-il expliqué, tout ce que la SEC actuelle a construit repose sur des conseils et de la bonne volonté plutôt que sur la loi. Cela compte énormément lorsque le vent politique tourne.
La prochaine administration est la vraie menace
Atkins a reconnu directement ce que l’industrie craint le plus. Une future administration hostile à la cryptographie, soutenue par une loi qui classe par défaut les nouveaux projets dans la classification des titres, disposerait d’outils que la SEC de l’ère Biden n’a jamais eu.
« Les élections ont des conséquences et peuvent être énormes », a-t-il déclaré. « Qui aurait pensé il y a dix ans que le gouvernement américain opérerait ce changement complet à 180 degrés ?
Le revers de la médaille est évident. Ce qu’une administration construit, la suivante peut le démanteler. Sans une loi fixant le cadre en place, les progrès des deux dernières années n’ont aucune base permanente.
La SEC, a déclaré Atkins, « s’efforce de rationaliser les choses, de les rendre plus efficaces, d’aider les innovateurs à innover afin qu’ils puissent le faire avec certitude et ne pas se laisser prendre par des gens qui protègent jalousement leur territoire des façons de faire existantes ».
La chronologie et ce qui doit se passer
Des mouvements au Sénat sont attendus en mai. Un vote pourrait suivre en juin. De là, le projet de loi devra être adopté par la Chambre et atteindre le bureau du président.
"Beaucoup de choses doivent se produire. Beaucoup de choses doivent s'aligner pour que tout cela se produise, ce que nous espérons bien sûr, mais cela n'est pas garanti", a-t-il déclaré.
Pour ceux qui ont vu les cycles législatifs précédents se rapprocher et stagner, la prudence est familière. Mais les enjeux, a clairement indiqué Atkins, n’ont jamais été aussi élevés.
Actions tokenisées : la prochaine frontière
Atkins a souligné les actions tokenisées comme une opportunité majeure à court terme où la SEC occupe une position critique pour permettre ou entraver l'innovation. Le règlement traditionnel des actions passe par plusieurs intermédiaires, chacun collectant des frais entre l’exécution d’une transaction et son règlement final. La blockchain pourrait éliminer une grande partie de ces frictions.
« La commission occupe une position vraiment importante pour permettre à cette innovation d'avoir lieu », a-t-il déclaré, tout en reconnaissant le défi de naviguer parmi les parties prenantes dont les modèles commerciaux dépendent de la structure actuelle.