Le paysage réglementaire évolue à mesure que les principaux acteurs reçoivent le feu vert de l’organisme de surveillance fédéral

Les chartes de fiducie nationales ont poussé la garde des crypto-monnaies dans un conflit réglementaire plus large alors que la sénatrice américaine Elizabeth Warren faisait pression sur l'OCC au sujet des approbations liées à Coinbase, Ripple, Bitgo et d'autres sociétés. Le PDG de Bitgo, Mike Belshe, a rétorqué que la garde fiduciaire sépare les biens des clients des risques de prêt.

Points clés à retenir :

L’examen minutieux du sénateur Warren sur les chartes de fiducie de l’OCC s’est intensifié à mesure que la réglementation sur la garde des crypto-monnaies a attiré une plus grande attention.

Les protections en matière de conservation des crypto-monnaies sont restées centrales, car Belshe a déclaré que les actifs des clients restaient séparés des activités de prêt.

Belshe a fait valoir que les banques de confiance et les banques à réserves fractionnaires devraient être classées selon une terminologie plus claire.

La lutte contre la charte OCC met la garde des actifs numériques sous surveillance

Le débat sur la charte des banques cryptographiques s'est élargi après que le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) a approuvé les chartes de fiducie nationales liées à Coinbase, Ripple, Bitgo et d'autres sociétés d'actifs numériques, attirant l'attention de la sénatrice américaine Elizabeth Warren. Le PDG de Bitgo, Mike Belshe, a répondu dans une lettre ouverte le 19 mai, défendant la garde fiduciaire comme un modèle de protection des consommateurs plus solide.

Sa lettre était centrée sur la différence juridique entre la garde et la prise de dépôt. Bitgo n'accepte pas de dépôts, ne prête pas les actifs des clients et ne mélange pas les biens des clients, a expliqué Belshe. Au lieu de cela, il a déclaré que la société détenait des actifs dans des comptes séparés, à distance de la faillite, dans le cadre d'obligations fiduciaires. Il a comparé ce modèle avec des sociétés de cryptographie en faillite qui acceptaient les actifs des clients, les mélangeaient avec les fonds de l'entreprise et laissaient aux clients des créances non garanties. L'exécutif a souligné :

"Nous n'acceptons pas de dépôts. Nous ne prêtons pas les actifs des clients. Nous ne mélangeons pas."

L’examen de Warren a porté sur Ripple National Trust Bank, Paxos Trust Company LLC, First National Digital Money Bank, Fidelity Digital Asset Services, Bitgo Trust Company, Foris DAX National Trust Bank, National Digital Trust Company, Bridge National Trust Bank et Coinbase National Trust Company.

Faites confiance aux centres de défense de la Charte sur les risques, les réserves et la surveillance

Belshe a également contesté l’utilisation par Warren de « banque crypto », arguant que l’expression n’a pas de définition juridique. Il a déclaré que le terme change de sens selon qu'une institution accepte des dépôts et prête des actifs, ou qu'elle conserve uniquement des actifs numériques. Cette distinction a façonné sa défense plus large de la charte de Bitgo.

Les banques fiduciaires nationales détiennent déjà des actifs, notamment des œuvres d’art, des lingots, des bijoux, des terres agricoles, des intérêts commerciaux et des informations d’identification numériques, a écrit Belshe. Il a fait valoir que les actifs numériques s’inscrivent dans ce cadre fiduciaire. Bitgo est titulaire d'une charte de fiducie de l'État du Dakota du Sud datant de 2018, ainsi que d'entités ou de licences réglementées à New York, en Suisse, en Allemagne, à Dubaï et à Singapour.

La garde de réserve de Stablecoin a suscité une défense distincte. Belshe a déclaré que Bitgo détenait l'intégralité des réserves, sans prêt ni transformation d'échéance. Il a également déclaré que Bitgo effectuait deux fois par mois des attestations de réserves soutenues par un auditeur pour les actifs stables, parallèlement à des audits trimestriels et annuels. Cette cadence, a-t-il soutenu, permet aux clients, aux régulateurs et au public de vérifier plus fréquemment que les rapports d'appel des banques.

Les obligations réglementaires des banques dépositaires s'appliquent à différents risques, a écrit Belshe. L'assurance des dépôts, les règles en matière de capital, la loi sur le réinvestissement communautaire et la surveillance de la loi sur les sociétés de portefeuille bancaire s'adressent aux institutions qui empruntent auprès des déposants et prêtent à risque. Le modèle de Bitgo, a-t-il déclaré, évite cette activité grâce à une garde fiduciaire individuelle.

Belshe a soutenu :

"La classe d'actifs ne change pas la structure."

Son invitation de clôture demandait à Warren de s'engager directement avec Bitgo et son personnel. Belshe a déclaré que l'entreprise avait recherché une surveillance plus forte au cours de la dernière décennie et considérait la charte de l'OCC comme une extension fédérale de cette approche, et non comme une échappatoire à la supervision. Il a également proposé une terminologie plus claire séparant les banques à réserves fractionnaires des banques de réserve.