La blockchain de Ripple pourrait bientôt combler un déficit financier décentralisé majeur avec l'approbation potentielle d'une proposition clé de teneur de marché automatisé.
L'une des plus grandes faiblesses du $XRP Ledger en tant que site DeFi pourrait être sur le point de disparaître.
Un projet d'amendement intitulé « Courbes échangeables AMM » a été déposé mardi dans le référentiel de normes XRPL, proposant d'étendre le teneur de marché automatisé existant du réseau avec trois types de courbes enfichables : produit constant, liquidité concentrée et StableSwap.
Un quatrième type de courbe entièrement programmable appelé Smart AMM est réservé à une spécification de suivi. Les AMM font référence à des teneurs de marché automatisés, un type d'échange décentralisé où les transactions ont lieu contre un pool de jetons déposés plutôt qu'entre acheteurs et vendeurs.
La proposition a été rédigée par les développeurs principaux de XRL, Denis Angell et Roman Thpt, et nécessiterait un vote d'amendement séparé avant son activation. Pour l’instant, il est encore en projet.
Cela permettrait aux fournisseurs de liquidité du XRPL de choisir la manière dont leur pool évalue les actifs. La configuration actuelle répartit la liquidité uniformément sur tous les prix possibles, ce qui convient aux paires volatiles mais brûle du capital pour les paires de pièces stables et les actifs corrélés.
La liquidité concentrée permet aux fournisseurs de liquidité (ou aux utilisateurs qui fournissent leurs jetons à un protocole en échange de capturer une part des frais) de cibler une bande étroite où la plupart des transactions ont réellement lieu, ce qui produit une profondeur beaucoup plus utilisable par dollar déposé. StableSwap est conçu pour les actifs qui se négocient à un rapport proche de 1:1, comme les pièces stables indexées sur le dollar ou les représentations enveloppées du même actif.
Le XRPL a tranquillement construit un volume de tokenisation institutionnelle – plus de 3 milliards de dollars d’actifs tokenisés du monde réel sont actuellement en chaîne, y compris un pilote Ripple-JPMorgan plus tôt ce mois-ci traitant un rachat tokenisé du Trésor américain en moins de cinq secondes.
Mais le transfert de capital institutionnel en chaîne est un élément de toute stratégie financière. Laisser ce capital générer un rendement, être emprunté ou négocier efficacement contre d'autres actifs tokenisés nécessite des rails DeFi qui fonctionnent réellement pour la tâche.
La liquidité concentrée, en particulier, est devenue la norme pour les AMM économes en capital dans les principaux écosystèmes DeFi, avec environ 60 % du volume d'AMM fonctionnant désormais via une version de celui-ci, selon les propres citations de données de la proposition. L'AMM actuel de XRPL n'en a plus depuis son lancement en 2024.
L’amendement maintient également les pools existants intacts. Les pools créés avant l'activation des nouvelles courbes restent sur le modèle de produit constant sans aucune migration requise. Les créateurs de piscine choisissant dans le nouveau menu le feraient au moment de la création, le type de courbe étant verrouillé pour la durée de vie de la piscine.
Le $XRP s'échangeait à 1,34 $ mardi matin aux États-Unis. Que la mise à niveau de l’AMM arrive à temps pour compléter le récit institutionnel dépend du processus d’amendement, qui peut s’étendre sur des mois et dont l’adoption n’est pas garantie.