L'action SAP (SAP) augmente de 8 % suite à la solide performance des revenus du cloud au premier trimestre

Les actions des certificats américains de dépôt de SAP ont grimpé de 7,7% à 175,74 dollars lors de la séance de pré-commercialisation de vendredi, se remettant de la baisse de 6,2% de jeudi déclenchée par la faiblesse plus large du secteur des logiciels suite aux réactions décevantes du marché aux bénéfices de ServiceNow et d'IBM. FAITS SAILLANTS DES BÉNÉFICES $SAP T1'26 🔹 Chiffre d'affaires : 9,56 milliards d'euros (est. 9,53 milliards d'euros) 🟢 ; +6%, +12% cc🔹 Adj. BNPA : 1,72 € ; +20%🔹 Cloud : 5,96 Md€ (Est. 5,90 Md€) 🟢 ; +19%, +27% cc🔹 Cloud & Logiciels : 8,55 Md€ (Est. 8,47 Md€) 🟢 ; +8%, +14% cc🔹 Backlog Cloud actuel : 21,9 milliards d'euros ; +20%, +25% constant… — Wall St Engine (@wallstengine) 23 avril 2026 La plus grande entreprise technologique d'Europe par capitalisation boursière a annoncé un bénéfice non-IFRS au premier trimestre de 1,72 € par action, dépassant l'estimation consensuelle de 1,65 €. Le chiffre d'affaires a atteint 9,55 milliards d'euros, soit une augmentation de 6 % par rapport à la même période de l'année précédente. La mesure la plus marquante était la performance des revenus du cloud. Le segment a généré 5,96 milliards d'euros, soit une croissance de 19 % sur un an et dépassant de peu la prévision des analystes de 5,89 milliards d'euros. SAP SE, SAP De plus, SAP a clôturé le trimestre avec 21,9 milliards d'euros de backlog cloud, soit une croissance de 20 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Cette mesure offre une visibilité sur les revenus contractés qui seront reconnus dans les périodes futures. Le résultat opérationnel non-IFRS s'élève à 2,87 milliards d'euros contre 2,46 milliards d'euros au trimestre correspondant de l'exercice précédent, dépassant largement l'estimation des analystes de 2,71 milliards d'euros. La baisse de 6,2 % des actions SAP lors de la séance précédente faisait partie d’un recul généralisé du secteur des logiciels. Les acteurs du marché ont vendu des actions technologiques après que les rapports sur les résultats d'IBM et de ServiceNow aient suscité des réactions médiocres, bien que les deux sociétés aient publié des résultats trimestriels respectables. Le fort rebond avant la commercialisation de vendredi indique que les investisseurs envisagent la performance trimestrielle de SAP sous un angle plus positif lorsqu'elle est évaluée de manière indépendante. Le fournisseur allemand de logiciels d’entreprise a maintenu son objectif de revenus cloud pour 2026, entre 25,8 et 26,2 milliards d’euros. La direction a également indiqué que la croissance du chiffre d'affaires total en devises constantes devrait refléter les niveaux de 2025, avec une légère hausse prévue en 2027. Toutefois, ces perspectives s'accompagnent de deux réserves importantes. Le premier concerne l’acquisition en cours par SAP du spécialiste de la gestion de données Reltio, qui devrait être finalisée au cours du deuxième ou du troisième trimestre. La seconde implique la nécessité de réduire les tensions au Moyen-Orient. Le directeur financier, Dominik Asam, a spécifiquement souligné comme une préoccupation les perturbations potentielles dans le détroit d'Ormuz. « Nous ne prévoyons pas une poursuite trop longue de la fermeture du détroit d’Ormuz », a-t-il expliqué à Barron’s, soulignant qu’une perturbation prolongée pourrait avoir un impact sur les chaînes d’approvisionnement internationales et l’expansion économique. Il a poursuivi avec une franchise mesurée : « Dans un tel scénario d’effondrement, SAP est probablement le moindre de vos préoccupations en termes d’exposition sur les marchés des capitaux. » La division cloud est le principal catalyseur de croissance de SAP depuis plusieurs années, en partie grâce à la mise en œuvre généralisée de l’intelligence artificielle dans les entreprises. L'augmentation du chiffre d'affaires de 19 % au premier trimestre maintient cette dynamique. Le backlog cloud de 21,9 milliards d’euros représente des flux de revenus futurs engagés qui restent à enregistrer dans les états financiers. SAP occupe la position d’entreprise technologique la plus valorisée d’Europe, avec une capitalisation boursière de 192,38 milliards de dollars sur la base du cours de clôture de jeudi. La transaction Reltio, dévoilée en mars, reste soumise à l'approbation réglementaire et devrait être finalisée au cours du deuxième ou du troisième trimestre 2026.