Les responsables de la SEC poussent les ambitions américaines en matière de cryptographie dans le premier épisode de podcast

En bref

Le président de la SEC, Paul Atkins, a lancé un nouveau podcast avec les commissaires Hester Peirce et Mark Uyeda, décrivant un programme de réglementation de la cryptographie favorable à l'innovation.

L'agence a abandonné plus d'une douzaine de cas d'application de la cryptographie depuis le retour de Trump au pouvoir, les actions ayant chuté de 22 % au cours de l'exercice 2025.

Les experts affirment que des règles claires pourraient favoriser l’adoption institutionnelle, mais le timing reste crucial.

Le vaste tournant réglementaire de la SEC sous la présidence de Paul Atkins envoie le signal le plus clair à ce jour que le plus grand régulateur américain des valeurs mobilières a choisi la coopération plutôt que la confrontation avec l'industrie de la cryptographie – mais selon les experts, la question centrale pour les marchés reste de savoir si les mots se traduisent en une politique durable.

Dans l’épisode inaugural de Material Matters, le premier podcast officiel d’Atkins, le président de la SEC a projeté un message pro-innovation, affirmant que les États-Unis devraient être le lieu « où les gens veulent innover, que ce soit dans la cryptographie ou autre chose », et saluant un « point d’inflexion très important sur les marchés américains ».

Le premier épisode, publié jeudi, mettait en vedette les commissaires Mark Uyeda et Hester Peirce et a été présenté par l'agence comme une fenêtre sur ses priorités pour 2026.

"Au cours des quatre dernières années, il s'agissait d'un écart complet", a déclaré Uyeda à propos de la SEC de l'ère Gensler, soulignant que l'agence s'était éloignée de son mandat principal dans des domaines tels que la surveillance de la DEI, la divulgation des gaz à effet de serre et la gestion de la chaîne d'approvisionnement.

"Nous n'étions même pas dans le stade. Nous étions dehors", a-t-il déclaré.

Peirce, qui dirige le groupe de travail sur la cryptographie de l'agence, désormais rebaptisé Project Crypto, a utilisé la plate-forme pour présenter ses arguments en faveur d'une réglementation axée sur l'innovation.

"Nous avons besoin d'une réglementation financière ouverte aux innovateurs, car c'est l'innovation qui rend les marchés financiers résilients", a-t-elle déclaré. "Si nous pouvons encourager les gens à construire ici, nos investisseurs en bénéficieront. Nos marchés en bénéficieront."

Un nouveau régime

La SEC américaine, sous la direction de Paul Atkins, a mis en œuvre une série de changements de politique en matière de cryptographie, notamment des directives selon lesquelles « la plupart des actifs cryptographiques » ne sont pas des titres, des exemptions pour les interfaces DeFi et la clôture ou le rejet de dossiers contre des sociétés de cryptographie comme Ripple, Coinbase, Binance et d'autres.

Les mesures d'application ont chuté de 22 % au cours de l'exercice 2025, l'allégement monétaire est tombé à 2,7 milliards de dollars contre 8,2 milliards de dollars, l'agence ayant déclaré la semaine dernière que l'application de la cryptographie au cours des années précédentes « avait conduit à des attentes erronées ».

Les législateurs démocrates ont critiqué le recul de l'application de la loi par la SEC, le représentant Stephen Lynch ayant déclaré lors d'une audience du House Financial Services Committee que le rejet par la SEC d'affaires très médiatisées avait érodé la confiance des investisseurs.

Male Zane, directeur régional de l'échange de crypto CoinEx, a déclaré que ce changement marque un changement structurel dans la manière dont le régulateur s'engage avec les marchés.

"Le premier discours de Paul Atkins dans son nouveau rôle marque le passage d'un modèle réglementaire conflictuel à une architecture de règles systémique et prévisible", a déclaré Zane à Decrypt. " Concrètement, cela signale un retour progressif du capital institutionnel, la normalisation des cotations et le lancement de produits plus complexes, depuis les produits dérivés jusqu'aux nouveaux ETF. "

Zane a toutefois prévenu que le marché "reste prudent en raison de la dépendance de nouvelles mesures sur les initiatives législatives du Congrès américain".

"Les règles passent avant tout. Vous ne pouvez pas construire une infrastructure sur l'ambiguïté", a déclaré à Decrypt Sergey Kravtsov, co-fondateur et PDG du protocole de paiement stable Papaya Finance, ajoutant qu'il délocalisait son entreprise aux États-Unis et déposait un brevet auprès de l'USPTO en raison de la position de l'administration actuelle.

"Mais si le cadre prend encore deux ans, la couche d'infrastructure sera construite à Singapour, aux Émirats arabes unis ou dans l'UE dans le cadre de la MiCA", a prévenu Kravtsov. "La fenêtre pendant laquelle les États-Unis peuvent attirer la couche fondamentale - pas seulement les applications commerciales mais aussi l'infrastructure de paiement réelle - est probablement de 12 à 18 mois."

Kravtsov a fait valoir que les premiers signes d’un tel changement se feraient sentir au niveau de l’infrastructure, et non dans le lancement de jetons.

Des règles claires permettraient aux « sociétés de paiement, aux néobanques et aux plateformes fintech » d’intégrer des rails cryptographiques sans crainte d’être appliquées, réduisant ainsi les délais de « l’exploration » à « l’expédition », a-t-il déclaré.