Devriez-vous acheter des actions Advanced Micro Devices (AMD) avant les résultats de mardi ? Wall Street intervient

Table des matières Quelques jours seulement avant qu'Advanced Micro Devices ne publie ses résultats trimestriels, l'analyste de Susquehanna, Christopher Rolland, a augmenté son objectif de prix sur le géant des semi-conducteurs à 375 $ contre 300 $ mercredi. La société a maintenu sa position positive sur les actions AMD. Advanced Micro Devices, Inc., AMD Les actions d'AMD ont grimpé d'environ 1,6 % pendant les heures de pré-commercialisation qui ont suivi l'annonce et ont terminé la séance de négociation en hausse d'environ 3,6 %. L’objectif de prix élevé de Rolland découle de son optimisme quant à la présence croissante d’AMD sur le marché des processeurs pour serveurs et à l’adoption accélérée de ses puces de traitement d’IA. Il a souligné les victoires en cours de part de marché des processeurs EPYC alors qu'Intel fait face aux défis actuels de la chaîne d'approvisionnement. En ce qui concerne le matériel d'intelligence artificielle, la puce accélératrice MI350 est positionnée pour renforcer les performances du segment Data Center au cours des six premiers mois de 2026. Rolland prévoit une accélération plus prononcée au quatrième trimestre 2026, coïncidant avec les débuts des plateformes MI450 et Helios. Deux partenariats à succès soutiennent cette projection. OpenAI et Meta se sont tous deux engagés à conclure des accords d'achat de matériel de 6 gigawatts avec AMD. Les premières livraisons d’un gigawatt pour chaque partenaire sont prévues pour le second semestre 2026. Selon les calculs de Rolland, chaque gigawatt se traduit par environ 15 milliards de dollars de ventes. Oracle a également révélé son intention de construire un supercluster d'intelligence artificielle de 50 000 GPU alimenté par l'architecture Helios, doté de GPU Instinct MI450 associés à des processeurs EPYC Venice. En tenant compte de ces partenariats et d'une adoption plus large du marché, Rolland prévoit qu'AMD générera 17 milliards de dollars de revenus liés aux GPU en 2026. Il a souligné que les revenus des contrats OpenAI et Meta s'étendront jusqu'en 2027. Des recherches récentes menées par Rolland suggèrent une performance robuste au premier trimestre avec une force soutenue à venir. La demande provenant des applications d’IA agentique est qualifiée d’exceptionnelle, tandis que les récents ajustements de prix pourraient offrir des opportunités d’expansion des marges. À l’inverse, la demande d’ordinateurs personnels devrait être inférieure aux attentes saisonnières tout au long de 2026. Cela représente un élément plus faible dans le discours d’AMD, même si l’activité Data Center reste le principal moteur de croissance. AMD a clôturé ses échanges à 323,21 $ le 28 avril, reflétant des gains d'environ 51 % depuis le début de l'année. Le titre présente actuellement un ratio P/E courant de 123x et un P/E prévisionnel de 50x – des valorisations qui offrent une marge minimale en cas de faux pas opérationnels. Le consensus des analystes prévoit un bénéfice par action de 1,29 $ par action au premier trimestre et un chiffre d'affaires de 9,89 milliards de dollars. La direction d'AMD s'était précédemment orientée vers environ 9,8 milliards de dollars, avec un écart de 300 millions de dollars, ce qui suggère une expansion d'environ 32 % d'une année sur l'autre. Les prévisions de la direction incluaient environ 100 millions de dollars provenant des ventes de puces MI308 aux clients chinois. AMD a réalisé un chiffre d'affaires de 34,64 milliards de dollars pour l'exercice 2025, soit une croissance de 34 %. La division Data Center a réalisé un chiffre d'affaires record au quatrième trimestre 2025 de 5,38 milliards de dollars, en hausse de 39 % par rapport à l'année précédente. Le flux de trésorerie disponible annuel a bondi de 129 % pour atteindre 5,52 milliards de dollars. Tous les analystes ne partagent pas cette perspective optimiste. Northland a récemment déplacé sa note sur AMD vers Market Perform, accompagnée d'un objectif de valorisation de 260 $, créant une divergence substantielle par rapport aux perspectives de 375 $ de Susquehanna. Les participants au Polymarket attribuent actuellement une probabilité de 76 % à ce qu'AMD dépasse ses attentes en matière de bénéfices pour le 5 mai.