Le S&P 500 atteint un niveau record alors que Buffett met en garde contre la hausse de la spéculation sur le marché

Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet à 7 272 $, clôturant à 7 259,22 après un gain quotidien de 0,81 %, tandis que le Nasdaq a atteint 25 326,13 et le Dow a atteint 49 298,25. La reprise est portée par des bénéfices solides, la dynamique tirée par l’IA et l’atténuation des risques géopolitiques après le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran.

Dans le même temps, Warren Buffett a prévenu que les marchés entraient dans une phase dangereuse. Il a déclaré que les investisseurs sont d’humeur à jouer et que de nombreux prix d’actifs pourraient sembler irrationnels aux niveaux actuels.

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Reprise du marché portée par les bénéfices et l'IA

Cette dernière décision est soutenue par de solides performances d’entreprise. Les sociétés du S&P 500 sont en passe d’enregistrer une croissance des bénéfices de 28 % sur un an au premier trimestre, la plus forte depuis 2021.

Les actions de puces mènent le mouvement. L'indice des semi-conducteurs PHLX est en hausse de 55 % en 2026, Intel en hausse de 13 % grâce aux informations selon lesquelles Apple utilise ses services de puces, tandis qu'AMD gagne plus que ses bénéfices grâce aux attentes d'une croissance des revenus de 33 %.

Les 11 secteurs du S&P 500 ont progressé, les matériaux et la technologie étant en tête des gains. L'indice a également enregistré 43 nouveaux sommets lors de la dernière séance.

Buffett signale un risque de valorisation

Buffett a souligné les niveaux quasi-records du ratio CAPE du S&P 500 Shiller, plaçant les valorisations actuelles proches des niveaux observés lors de la bulle Internet.

Il a averti que la spéculation se propage sur tous les marchés, depuis les options à un jour jusqu'aux marchés de prédiction et aux paris sportifs. Les paris sportifs aux États-Unis ont atteint 167 milliards de dollars en 2025, soit une hausse de 11 % sur un an, tandis que les marchés de prédiction ont traité 25,7 milliards de dollars rien qu'en mars 2026, soit près de 13 fois plus qu'un an plus tôt.

Cet environnement reflète l’appétit croissant pour le risque dans toutes les classes d’actifs, et pas seulement dans les actions.

Berkshire construit une position de trésorerie record

Pendant ce temps, Berkshire Hathaway ne poursuit pas le rallye. La société détenait près de 400 milliards de dollars de liquidités et de bons du Trésor à court terme à la fin du premier trimestre 2026.

Buffett et le nouveau PDG Greg Abel ont évité de déployer des capitaux aux valorisations actuelles. L'entreprise a renoncé à des offres qu'elle juge trop coûteuses, choisissant d'attendre de meilleurs points d'entrée.

Cette position de trésorerie remplit deux rôles : la protection en cas de ralentissement économique et la capacité de se déployer de manière agressive lorsque les marchés se corrigent.

Alors que le S&P 500 a augmenté de 27,92 % au cours des 12 derniers mois, l'action Berkshire Hathaway a baissé. Les actions de classe A ont chuté de 6,76 % à 717 886 $ et les actions de classe B ont chuté de 6,59 % à 478,41 $.

Cet écart témoigne d’un changement de préférence des investisseurs vers les actifs de croissance et à risque. Depuis que Buffett a annoncé sa retraite en 2025, Berkshire a sous-performé le S&P 500 d'environ 37 %.

Sur une période de cinq ans, Berkshire a quand même gagné 64,57 %, mais le S&P 500 l'a surpassé avec un rendement de 70,77 %.

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