Le secteur spatial est confronté à la réalité : Rocket Lab (RKLB), Firefly et Redwire plongent sur des problèmes de valorisation

Les actions liées à l'espace ont connu des pertes importantes lundi, Rocket Lab, Redwire et Firefly Aerospace étant en tête de la baisse. Le recul à l’échelle du secteur reflète les inquiétudes croissantes des investisseurs concernant les valorisations gonflées à l’approche de l’introduction en bourse très attendue de SpaceX. Redwire a connu une baisse de près de 15 % après que l'analyste de Jefferies, Sheila Kahyaoglu, a déplacé sa note d'achat à conserver. Tout en augmentant son objectif de prix de 13 $ à 24 $, Kahyaoglu a indiqué que le potentiel de hausse substantiel semble limité aux niveaux actuels. Ce ralentissement fait suite à une hausse extraordinaire de 163 % au cours de la période de 30 jours précédente. Rocket Lab a chuté de plus de 13 % au cours de la même séance de bourse. Les actions de la société ont grimpé de plus de 4 000 % par rapport aux plus bas de l’ère pandémique et ont récemment atteint des niveaux records, bien que les outils d’analyse technique suggèrent désormais la prudence. Rocket Lab USA, Inc., l'indice de force relative de RKLB Rocket Lab a grimpé à 80, un seuil généralement associé aux conditions de surachat du marché. De même, l'oscillateur stochastique a dépassé 90. L'action se négocie actuellement à 143 $, dépassant largement sa moyenne mobile sur 50 semaines de 68 $ et sa moyenne mobile sur 100 jours de 50 $. Les observateurs du marché suggèrent qu'un retour vers la zone de support de 100 $ pourrait se matérialiser si la pression à la baisse persiste. Ce niveau de prix représentait le sommet du titre en janvier précédent. Firefly Aerospace a baissé d'environ 12 %, tandis qu'AST SpaceMobile a perdu environ 9 % au cours de la séance de lundi. Intuitive Machines a également enregistré des pertes. Collectivement, ces quatre sociétés ont enregistré un gain moyen de 59 % tout au long du mois d'avril. L’ETF Procure Space était positionné plus de 20 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours au début de la négociation de lundi. Un recul à ce niveau technique constituerait une correction significative pour les fonds négociés en bourse. L’introduction en bourse de SpaceX est prévue pour juin et pourrait attribuer à l’entreprise aérospatiale d’Elon Musk une valorisation supérieure à 2 000 milliards de dollars. Les traders de Polymarket parient que la société atteindra cette capitalisation boursière dès son premier jour de bourse. L'offre établirait un nouveau record en tant que plus grande introduction en bourse de l'histoire. Les actions spatiales se sont redressées au cours des mois qui ont précédé cet événement marquant. Toutefois, les stratèges de marché préviennent que cette tendance pourrait rapidement s’inverser une fois l’introduction en bourse réalisée. Les épisodes de vente d'informations représentent un phénomène de marché familier dans lequel les participants accumulent des positions avant des événements importants, puis les liquident lorsque ces événements se produisent. Les mesures de valorisation dans l’ensemble du secteur ont atteint des niveaux élevés. AST SpaceMobile réalise 260 fois ses revenus projetés pour 2026. Rocket Lab se négocie à 91 fois ses ventes, soit une augmentation substantielle par rapport à moins de 20 fois un an plus tôt. La valorisation de Redwire s’élève à près de 9 fois les ventes, contre 3 fois auparavant. Rocket Lab maintient une solide dynamique opérationnelle. L'organisation a enregistré une croissance de 43 % de son chiffre d'affaires à 200 millions de dollars au cours du dernier trimestre et maintient un carnet de commandes de 2,2 milliards de dollars. La société a également réalisé avec succès un examen des exigences système pour la constellation Tracking Layer Tranche 3 de l'Agence de développement spatial dans le cadre d'un accord de 816 millions de dollars, portant le total des contrats liés au SDA au-delà de 1,3 milliard de dollars. Néanmoins, l'entreprise a enregistré une perte trimestrielle de 40 millions de dollars et affiche un multiple cours/ventes prévisionnel de 48. Atteindre la rentabilité reste un objectif pour l'avenir plutôt que pour la performance financière actuelle. Le secteur spatial continue de retenir l’attention du marché à l’approche du mois de juin, avec les débuts de SpaceX sur le marché public sur le point de déterminer la trajectoire à court terme de l’industrie.