Les rendements stables du coin ne nuiront pas aux banques, selon les économistes de la Maison Blanche
Un rapport de la Maison Blanche a révélé que l’interdiction du rendement des pièces stables aurait un impact marginal sur les prêts bancaires tout en créant des inconvénients économiques évidents.
Selon le Conseil des conseillers économiques, une agence composée de trois membres du bureau exécutif du président chargée de fournir au président des conseils économiques, le transfert des fonds des pièces stables vers les dépôts bancaires ne se traduirait pas par de nouveaux prêts importants. Selon son scénario de référence, le total des prêts bancaires augmenterait d’environ 2,1 milliards de dollars, soit environ 0,02 % des 12 000 milliards de dollars du marché des prêts.
Le rapport, publié mercredi, indique que les banques communautaires connaîtraient des gains encore plus modestes. Les prêts accordés à ces institutions augmenteraient d'environ 500 millions de dollars, soit environ 0,026 %.
Les résultats surviennent au milieu d’un conflit continu entre les banques et l’industrie de la cryptographie sur les rendements stables des pièces. Les organisations bancaires, y compris les Independent Community Bankers of America, ont averti que les rendements stables des pièces pourraient réduire considérablement les prêts bancaires, tandis que les groupes de cryptographie ont rejeté cette affirmation.
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L'interdiction des prêts Stablecoin pourrait coûter 800 millions de dollars par an
Cependant, l’interdiction des récompenses stables pourrait entraîner un coût plus élevé. Le rapport estime une perte nette de bien-être d’environ 800 millions de dollars par an, principalement parce que les utilisateurs perdraient l’accès au rendement des pièces stables. Le rapport coût-bénéfice est d’environ 6,6, ce qui signifie que les coûts économiques dépasseraient de loin tout gain en matière de prêt.
"Produire des effets de prêt de plusieurs centaines de milliards nécessite simultanément d'assumer un sextuple de la part stable, toutes les réserves se transforment en dépôts séparés et la Réserve fédérale abandonne son cadre de réserves abondantes", conclut le rapport.
Effets de portefeuille de l'interdiction de rendement. Source : Maison Blanche
En juillet 2025, le président Donald Trump a promulgué la loi GENIUS. La loi interdit aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts ou des rendements aux détenteurs, mais les plateformes tierces (comme les bourses) peuvent toujours offrir un rendement sur les stablecoins. Le projet de loi sur la clarté du marché des actifs numériques pourrait combler cet écart en précisant si le rendement doit être limité de manière générale ou autorisé sous certaines conditions.
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La loi CLARITY est sur le point d’être entendue au Sénat sur le balisage
La Chambre des représentants des États-Unis a adopté la loi CLARITY le 17 juillet 2025. En janvier, le président du comité sénatorial des banques, Tim Scott, a retardé une majoration prévue, qui n'a pas encore été reprogrammée.
La semaine dernière, le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, a déclaré que la loi CLARITY pourrait être sur le point d'être soumise à une audience de majoration au sein du comité sénatorial américain des banques, les législateurs étant proches d'un accord sur les dispositions clés. Il a noté que les progrès dépendaient de la résolution des désaccords sur le rendement des pièces stables.
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