L'action de stratégie (MSTR) prend de l'ampleur alors que Bitcoin se rallie et que l'analyste augmente son objectif

Les actions axées sur les crypto-monnaies ont connu une hausse notable mardi alors que la valeur du Bitcoin a bondi de 4,6% à 74 367 $ sur une période de 24 heures, offrant aux actionnaires de Strategy (MSTR) un répit bienvenu face à la récente pression du marché. Strategy Inc, MSTR Les actions de Strategy ont grimpé de 3,1% pendant les heures de pré-commercialisation. Parmi les sociétés liées aux actifs numériques du S&P 500, Robinhood (HOOD) a enregistré les gains les plus forts à 3,8 %, tandis que Coinbase (COIN) a enregistré une augmentation de 2,5 %. Ce mouvement à la hausse a coïncidé avec l’optimisme du marché quant à d’éventuels progrès diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran. Le président Trump a indiqué lundi que des personnalités influentes en Iran restaient intéressées par la négociation d’un accord, malgré l’échec des discussions du week-end. Les marchés des crypto-monnaies manquaient d’orientation claire après les premières opérations militaires américaines contre l’Iran. Bien qu’il n’existe aucun lien économique direct entre les actifs numériques et les tensions au Moyen-Orient, l’instabilité géopolitique a freiné l’appétit pour le risque des investisseurs sur l’ensemble des marchés financiers. Le rallye s'est avéré opportun pour les actionnaires de MSTR. Un jour auparavant, Lance Vitanza de TD Cowen avait relevé son objectif de cours sur la stratégie de 385 $ à 350 $, maintenant ainsi sa recommandation d'achat. La révision de Vitanza est intervenue après que Strategy ait révélé son acquisition d’un milliard de dollars supplémentaires en Bitcoin. L’analyste a souligné que l’appétit des investisseurs pour l’instrument d’actions privilégiées perpétuelles de Strategy – négocié sous le symbole STRC – a dépassé les projections, malgré la compression des primes Bitcoin de la société. STRC a généré en moyenne un volume de transactions quotidien de plus de 240 millions de dollars au cours du mois dernier, attirant divers acteurs du marché, notamment des commerçants de détail, des fonds institutionnels et des services de trésorerie d'entreprise, selon l'analyse de TD Cowen. Strategy a amassé 25,3 milliards de dollars en 2025 grâce à divers canaux de financement, notamment des offres d'actions, des titres privilégiés et des programmes sur le marché. Pratiquement tous les bénéfices ont été consacrés à un seul objectif : acquérir du Bitcoin. Au 13 avril 2026, les avoirs en Bitcoin de la société atteignaient 766 970 BTC. La société a déclaré un rendement BTC de 3,7 % depuis le début de l'année et a élaboré un plan de capital de 84 milliards de dollars s'étendant jusqu'en 2027, intégrant un programme de 42 milliards de dollars réparti entre les actions ordinaires et les actions privilégiées STRC. Les instruments garantis par Bitcoin, notamment STRC, STRF, STRD et STRK, représentent des éléments essentiels de son approche des marchés de capitaux. Au cours de la seule semaine dernière, Strategy a accumulé 4 871 Bitcoins supplémentaires, principalement via l'émission STRC. L'organisation exploite également sa division originale de logiciels d'analyse d'entreprise, générant des flux de revenus constants parallèlement à ses activités de trésorerie de crypto-monnaie. Ce double modèle économique le distingue des véhicules d’investissement dédiés au Bitcoin. D’un point de vue fondamental, MSTR semble avoir une valorisation attractive. Son multiple cours/valeur comptable s'élève à 0,97X, ce qui est nettement inférieur à l'indice de référence du secteur des services financiers et divers de Zacks de 2,77X, à 4,19X du secteur financier et à 7,99X du S&P 500. Le titre se négocie également à une baisse par rapport à ses pairs du secteur. MARA Holdings commande un P/B de 1,04X, CleanSpark 1,85X et Coinbase 3X. Les projections de bénéfices se sont également améliorées. L’estimation consensuelle de Zacks pour l’exercice 2026 prévoit 107,99 $ par action, ce qui représente un net renversement par rapport à la perte de 15,23 $ par action de 2025. Cependant, le titre reste en baisse de 58,6 % au cours des douze derniers mois, soit un retard considérable par rapport à l’appréciation de 17,5 % du secteur. Pour rappel, CleanSpark a progressé de 28,8 %, tandis que Coinbase et MARA ont diminué respectivement de 4,9 % et 26,3 %. Au cours du quatrième trimestre 2025, une correction du prix du Bitcoin a entraîné une perte non réalisée de 17,4 milliards de dollars sur les états financiers de Strategy, soulignant l’exposition concentrée de l’entreprise à un seul actif numérique. L’objectif de cours mis à jour de TD Cowen à 385 $ contraste avec le niveau de négociation de l’action lundi midi d’environ 129,90 $.