La stratégie suspend les achats de Bitcoin avant les résultats de mardi

La stratégie prend une pause en achetant du Bitcoin.

Michael Saylor a déclaré dimanche que la société n'augmenterait pas ses avoirs en bitcoins cette semaine, suspendant son programme d'achat régulier avant la publication des résultats du premier trimestre de mardi.

"Aucun achat cette semaine. Retour au travail la semaine prochaine", a écrit Saylor sur X.

Aucun achat cette semaine. Retour au travail la semaine prochaine. $ BTC pic.twitter.com/lqliYZPAf4— Michael Saylor (@saylor) 3 mai 2026

Cette pause n'est que la deuxième cette année pour Strategy, anciennement MicroStrategy, qui est devenue la plus grande société de trésorerie Bitcoin cotée en bourse et l'un des proxys les plus étroitement surveillés pour l'exposition institutionnelle au $ BTC. L'entreprise a sauté pour la dernière fois un achat hebdomadaire au cours de la semaine du 23 au 29 mars.

Strategy détient actuellement 818 334 $ BTC, ce qui équivaut à près de 3,9 % de l’offre fixe de 21 millions de Bitcoin. Son achat le plus récent a ajouté 3 273 $ BTC à un prix moyen de 77 906 $ par bitcoin. Le $ BTC s'échangeait à près de 80 100 $ lundi matin en Asie, en hausse d'environ 20 % au cours du mois dernier.

Cette pause peut sembler un non-événement, mais elle précède la publication des résultats du premier trimestre de Strategy mardi, certains analystes de Wall Street s'attendant à une perte de 18,98 dollars par action.

Strategy devrait déclarer un chiffre d'affaires d'environ 125 millions de dollars au premier trimestre, selon les données Yahoo Finance de six analystes, en hausse d'environ 12,6 % par rapport aux 111,1 millions de dollars un an plus tôt. Cela marquerait une amélioration par rapport au même trimestre de l’année dernière, où les ventes avaient chuté de 3,6 %, et suggère que l’activité logicielle sous-jacente continue de progresser, même si l’identité de l’entreprise est désormais presque entièrement liée au Bitcoin.

Les revenus devraient toutefois être inférieurs. Yahoo Finance affiche une estimation moyenne d'une perte de 27,33 $ par action pour le trimestre de mars, tandis que les données de Zacks Research indiquent une perte attendue de 3,41 $ par action pour la prochaine version.

La stratégie n’est plus considérée comme une société de logiciels avec une position Bitcoin, mais comme un véhicule de financement Bitcoin qui fournit des logiciels de business intelligence. Cela signifie que le rapport de mardi peut être jugé davantage sur la durabilité de la machine de levée de capitaux de Saylor et moins sur sa véritable performance opérationnelle.

Un produit qui attire l'attention est le STRC, une action privilégiée perpétuelle conçue pour se négocier à près de 100 $ tout en versant un dividende mensuel variable, actuellement d'environ 11,5 % annualisé.

L'argumentaire est un rendement soutenu par le bilan de la stratégie et une stratégie de capital à forte concentration de bitcoins, mais une préoccupation constante est que le produit peut commencer à ressembler moins à un revenu stable qu'à un risque de crédit si le sentiment du marché change.

La hausse des prix du Bitcoin soutient la valorisation de Strategy, ce qui améliore sa capacité à lever des capitaux, qui financent davantage d’achats de Bitcoin. Cependant, lorsque le sentiment s’affaiblit, la même structure devient plus fragile.

Saylor dit que les achats reprennent la semaine prochaine, mais les résultats de mardi montreront à quel point les investisseurs ont encore confiance dans le mécanisme qui rend cela possible.