Le STRC de Strategy pourrait alimenter des rallyes récurrents de Bitcoin en milieu de mois, selon K33

Selon la société de recherche et de courtage K33, l'action privilégiée perpétuelle Stretch de Strategy, STRC, génère probablement de solides performances en milieu de mois pour le bitcoin, créant une dynamique de demande favorable à court terme pour le marché.

Bitcoin ($BTC) a enregistré de solides rendements au cours de la semaine médiane de mars et avril, une tendance que le responsable de la recherche Vetle Lunde a suggéré dans un nouveau rapport pourrait se poursuivre cette semaine. "L'instrument verse des dividendes le dernier jour de chaque mois, tandis que la propriété des actions est déterminée par la date ex-dividende le 15", a expliqué Lunde.

Alors que l'analyste a averti que Strategy (MSTR) était confrontée à des obligations de dividendes croissantes à long terme à mesure que la demande de STRC augmente, à court terme, il a déclaré que la dynamique semble favorable au Bitcoin, car Strategy absorbe une offre significative de $ BTC avant chaque date mensuelle ex-dividende.

Strategy émet des actions STRC supplémentaires via son programme de marché correspondant chaque fois que l'action se négocie à ou au-dessus de sa valeur nominale de 100 $, et utilise le produit pour acheter du bitcoin. STRC se négocie généralement près du pair avant la date ex-dividende alors que les investisseurs se positionnent pour les paiements, a noté Lunde, augmentant les volumes et permettant à Strategy de lever plus de capitaux pour les achats de bitcoins.

"Ce vendredi marque une autre date ex-dividende du STRC, et le lundi 11 mai, nous avons déjà vu les premiers signes d'une répétition de cette tendance, le STRC se redressant à 100 dollars tandis que les volumes de transactions ont atteint leur plus haut niveau depuis le 15 avril", a déclaré l'analyste.

Notamment, Strategy a récemment proposé de mettre à jour le calendrier de paiement des dividendes de STRC à deux fois par mois. La société a déclaré que ce changement pourrait « conduire à une réduction du délai de réinvestissement, à une liquidité accrue, à une efficacité du marché et à une stabilité accrue des prix ».

Volume quotidien des transactions STRC. Image : K33.

STRC est devenu de plus en plus l'un des principaux moteurs des acquisitions de bitcoins de Strategy cette année, passant de 4 467 $ BTC en janvier à 22 131 $ BTC en mars et près de 46 872 $ BTC en avril, selon K33. Les avoirs totaux en bitcoins de Strategy s'élèvent désormais à 818 869 $ BTC (65,7 milliards de dollars) suite à sa dernière divulgation d'acquisition lundi. STRC propose actuellement un taux annualisé de 11,5 %, contribuant à stimuler la demande des investisseurs pour ce produit.

Cependant, alors que mars et avril ont été témoins de deux semaines d'accumulation substantielle de bitcoins via STRC, les actions privilégiées perpétuelles ont eu du mal à revenir au pair aussi rapidement ce mois-ci, Strategy n'ajoutant que 1 $ BTC via l'instrument et suggérant que la demande pourrait s'approcher d'un plateau, a noté Lunde.

"Cela dit, la semaine est encore jeune, hier a vu une augmentation prometteuse des volumes de STRC, et d'ici lundi prochain, nous sommes prêts pour une nouvelle annonce d'achat massif de $ BTC de la part de Strategy", a-t-il ajouté.

Volume d'achat hebdomadaire de bitcoins de la stratégie via STRC. Image : K33.

Le positionnement du Bitcoin reste défensif

Pendant ce temps, les traders de contrats à terme perpétuels Bitcoin restent dans une position défensive, avec des taux de financement moyens à 7 et 30 jours toujours négatifs. Le taux de financement à 30 jours se rapproche désormais d’une séquence négative record de 74 jours consécutifs, selon K33.

"Bien que les taux de financement se soient brièvement normalisés à la hausse ces derniers jours, cette évolution semble être largement motivée par une faible activité commerciale plutôt que par un nouveau positionnement haussier, car les intérêts ouverts sont restés stables et les volumes ont été modérés", a écrit Lunde.

Bien que Bitcoin reste soutenu par de solides fondamentaux cryptographiques, selon K33, le récent rallye a été étroitement lié aux actions, avec une corrélation sur 30 jours avec le Nasdaq proche des sommets records. Néanmoins, le Bitcoin a légèrement sous-performé par rapport à la dernière hausse des actions, remettant en question la perception commune du Bitcoin comme étant simplement une version à bêta élevé du Nasdaq, a déclaré Lunde.

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