La demande croissante de matériel d'intelligence artificielle fait grimper les actions Dell de près d'un tiers dans un contexte de triplement annuel des revenus des serveurs

Table des matières Dell Technologies a publié un rapport sur les résultats à couper le souffle jeudi soir, propulsant ses actions en hausse d'environ 32 % vendredi dans ce qui s'annonce comme la séance de négociation la plus forte de l'entreprise depuis son retour sur les marchés publics en 2018. Dell Technologies Inc., DELL Les résultats ont été tout simplement spectaculaires. Les revenus du premier trimestre ont grimpé de près de 88 % sur un an, alimentés par une demande sans précédent en infrastructure d'IA. Les revenus des serveurs optimisés pour l'IA ont atteint à eux seuls 16,1 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation stupéfiante de 757 % par rapport à la période de l'année dernière. Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 4,86 ​​dollars, écrasant la prévision du consensus de Wall Street de 2,94 dollars. Ben Reitzes, qui dirige la recherche technologique chez Melius, n’a pas mâché ses mots : « Ils ont battu chaque ligne du modèle – donc ce n’était pas seulement de l’IA, c’était une excellente exécution. » Les résultats de l’éruption ont déclenché une vague d’augmentations des prix cibles vendredi matin. Susquehanna a livré la révision la plus spectaculaire, élevant Dell de neutre à positif tout en augmentant son objectif de prix de 138 $ à 700 $. La société d'investissement a souligné la croissance des serveurs d'IA sans compression des marges, l'augmentation des opportunités d'inférence des charges de travail et des performances plus élevées que prévu dans les solutions client. J.P. Morgan a maintenu sa surpondération tout en augmentant son objectif de 280 $ à 500 $. L'analyste Samik Chatterjee a observé que les prévisions révisées de Dell pour l'exercice 2027 ont été relevées « une fois de plus de manière significative », la demande des clients étant nettement en avance sur les projections et la clarté du pipeline de commandes s'étendant plus profondément dans le calendrier. Les prévisions révisées de Dell en matière de revenus de l'IA pour l'ensemble de l'année, à 60 milliards de dollars, suggèrent une croissance annuelle de 144 %, selon l'analyse de J.P. Morgan. Citi a maintenu sa recommandation d'achat et a augmenté son objectif de 290 $ à 475 $, qualifiant le trimestre de « battement et augmentation exceptionnels », la demande des clients dépassant constamment l'offre disponible. Morgan Stanley, actuellement classé sous-pondéré avec un objectif de 170 $, a offert un rare mea culpa dans la note de recherche de vendredi. "Nous nous sommes trompés et notre modèle/PT est en cours de révision", ont écrit les analystes dirigés par Erik Woodring. Ils l’ont décrit comme « l’un des trimestres les plus impressionnants que nous ayons vus de notre époque dans le domaine du matériel ». Les revenus des serveurs conventionnels ont presque doublé d’une année sur l’autre. Les solutions de stockage ont enregistré leur expansion la plus rapide en trois ans. Les marges opérationnelles de la division PC ont atteint des niveaux proches des sommets. Les prévisions pour l’ensemble de l’année ont fait l’objet d’un ajustement à la hausse d’environ 40 %. Dell a également obtenu un contrat du Pentagone évalué à 9,7 milliards de dollars plus tôt cette semaine pour fournir des solutions logicielles aux opérations militaires américaines. À l’approche de l’annonce des résultats de jeudi, l’action de Dell avait déjà presque triplé au cours des douze mois précédents. J.P. Morgan reconnaît que les perspectives de Dell pour le second semestre intègrent une décélération séquentielle des revenus de 10 milliards de dollars – bien que les analystes soulignent que cela reflète des contraintes d'offre plutôt qu'un affaiblissement de la demande, et s'attendent à ce que les prévisions continuent d'augmenter à mesure que la capacité de production augmente. Dell a augmenté sa prévision de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année pour refléter une croissance annuelle d'environ 50 %.