L'American Bankers Association publie une déclaration anti-crypto-monnaie : elle continue de contrecarrer le projet de loi haussier
Alors que les débats se poursuivent aux États-Unis concernant la réglementation des pièces stables, l’American Bankers Association (ABA) a soulevé une objection notable à un rapport publié par le Conseil des conseillers économiques (CEA) de la Maison Blanche.
Le syndicat a fait valoir que l’étude ignorait les risques critiques pour les décideurs politiques et que son cadre analytique était défectueux. Selon l'ABA, le rapport du CEA se concentre sur la mauvaise question en examinant l'impact sur le système bancaire de l'interdiction du paiement des intérêts sur les pièces stables basées sur le paiement. L’ABA fait valoir que le véritable problème à considérer concerne les conséquences de l’autorisation des pièces stables portant intérêt. Dans ce contexte, il est avancé que la prolifération de pièces stables offrant des intérêts pourrait accélérer les sorties de dépôts, en particulier de la part des petites banques locales, ce qui pourrait augmenter les coûts de financement des banques et affaiblir leur capacité de prêt.
Le communiqué souligne que le marché actuel des stablecoins, d’une valeur d’environ 300 milliards de dollars, constitue un point de référence trompeur par rapport à l’ampleur qu’il pourrait atteindre à l’avenir. Selon l’ABA, si le marché atteignait entre 1 et 2 000 milliards de dollars, le mécanisme des taux d’intérêt pourrait cesser d’être simplement une caractéristique du produit et devenir un élément clé accélérant le flux de fonds en provenance des banques. Dans ce scénario, il a été avancé que les petites banques, en particulier celles qui prêtent aux économies locales, seraient soumises à des pressions importantes et connaîtraient des contractions substantielles de l’offre de crédit.
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L’ABA a également fait valoir que l’approche consistant à « redistribuer » les dépôts au sein du système sous-estime les risques. Il a noté que le déplacement des dépôts vers de grandes banques ou des émetteurs de pièces stables pourrait avoir des conséquences économiques même si le niveau total des dépôts reste constant, et que cela pourrait affaiblir l'accès au crédit, en particulier dans les secteurs tributaires des services bancaires relationnels. Selon l’ABA, le système bancaire ne peut pas être considéré comme un bilan unique, et le mécanisme local de prêt basé sur les dépôts des petites banques est directement affecté par de tels changements.
La déclaration a également soulevé des inquiétudes quant au risque que les pièces stables évoluent vers un modèle de type « bancaire étroit ». Bien que ce modèle puisse offrir certains avantages aux systèmes de paiement, il pourrait affaiblir la fonction essentielle des banques, à savoir la création de crédit. Les décideurs politiques devraient se concentrer non seulement sur la sécurité du système, mais également sur la manière de protéger l’intermédiation du crédit.
En conclusion, l’ABA a soutenu que le rapport du CEA minimisait le risque structurel plus important en mettant l’accent sur les impacts limités et à court terme.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.