Les trois risques qui pourraient submerger le vent favorable réglementaire du Bitcoin

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Le marché de la cryptographie est pris entre un moment réglementaire prometteur et un contexte macroéconomique qui se détériore. Le Clarity Act a été approuvé par le Comité sénatorial des banques la semaine dernière, offrant ainsi au secteur la voie la plus claire à ce jour vers un cadre réglementaire américain complet.

Mais les manigances sur les marchés traditionnels, principalement la volatilité des bons du Trésor, les fluctuations du taux de change dollar-yen et le prix du pétrole, pointent dans la direction opposée.

Pour commencer, les rendements du Trésor américain non seulement augmentent, mais semblent volatils. L'indice ICE BofA MOVE, qui mesure la volatilité des bons du Trésor, a bondi de 14,7% à 79,87 vendredi, son plus haut niveau depuis le 7 avril et sa plus forte hausse sur une journée depuis le 26 mars, selon les données TradingView. Les bons du Trésor soutiennent la finance mondiale et constituent la principale garantie sur les marchés de prêts du monde entier. Lorsqu’ils fluctuent brusquement, cela décourage la prise de risque et déclenche des ventes généralisées dans toutes les classes d’actifs.

Un deuxième risque est celui du yen. La monnaie japonaise s'est affaiblie, passant de 155 pour un dollar à près de 159 pour un dollar ces derniers jours, se rapprochant du niveau de 160 qui a historiquement incité la Banque du Japon (BOJ) à prendre des mesures pour freiner la chute. Une éventuelle intervention de la BoJ renforcerait le yen, obligeant à dénouer les opérations de portage à risque financées par des emprunts en yens.

"L'USD/JPY, entre 158 et 159, se rapproche du niveau psychologiquement important de 160, où le risque d'intervention augmente et où les positions de portage sur le yen surpeuplées pourraient commencer à se dénouer fortement, drainant potentiellement une source clé de liquidité mondiale qui a soutenu les actifs à risque", a déclaré QCP Capital, basé à Singapour, dans une note quotidienne.

Et puis il y a le pétrole. Le WTI et le Brent sont tous deux fermement au-dessus de 100 dollars et pourraient encore augmenter. Le chef de l'Agence internationale de l'énergie, Fatih Birol, a averti lundi que les stocks commerciaux de pétrole s'épuisent rapidement en raison du conflit iranien et de la fermeture du détroit d'Ormuz, les stocks restants ne pouvant durer que quelques semaines. Une hausse des prix alimenterait l’inflation, resserrerait davantage les conditions financières et pourrait déclencher un désendettement généralisé sur les marchés mondiaux, y compris la cryptographie.

Ensemble, ces trois risques rappellent que les forces macroéconomiques peuvent submerger même les catalyseurs réglementaires les plus positifs. À l’heure actuelle, c’est la macro qui gagne.

Restez vigilant ! Lire la suite : Pour une analyse de l'activité actuelle des altcoins et des produits dérivés, voir Crypto Markets Today. Pour une liste complète des événements de cette semaine, consultez la « Crypto Week Ahead » de CoinDesk.

Quelle est la tendance

Les actions chutent et le pétrole augmente après que Trump a averti l’Iran que « le temps presse » (AP) : Les actions mondiales ont pour l’essentiel reculé et les prix du pétrole ont bondi après que Trump a averti Téhéran que « le temps presse ».

Un autre pont cryptographique est victime d'un piratage de 11 millions de dollars (CoinDesk) : le pont Verus-Ethereum a été piraté, l'attaquant s'emparant de 103,6 tBTC, le bitcoin tokenisé de Threshold Network, 1 625 éther et 147 000 USDC.

Aave rétablit les limites d'emprunt de l'éther après un exploit de 230 millions de dollars (CoinDesk) : Aave a restauré les ratios prêt/valeur de l'éther enveloppé (WETH) sur six réseaux majeurs, annulant les restrictions d'urgence imposées après un exploit en avril.

Les rendements du Trésor américain augmentent dans un contexte de déroute obligataire mondiale alors que les craintes d'inflation s'emparent des investisseurs (CNBC) : Les rendements du Trésor américain ont poursuivi leur ascension alors que les marchés obligataires mondiaux s'affaiblissaient en raison des craintes d'une résurgence des pressions inflationnistes.

Le signal du jour

Jusqu'à présent cette année, les pirates ont siphonné un total de 328 millions de dollars grâce à huit exploits majeurs liés aux ponts, selon les données suivies par PeckShield.

Les ponts connectent deux blockchains distinctes qui ne sont pas conçues pour communiquer entre elles. Pour déplacer un actif de la chaîne A à la chaîne B, le pont doit verrouiller l'actif sur A et frapper une pièce représentative sur B. Ce processus implique des contrats intelligents sur les deux chaînes, des communications hors chaîne, des systèmes Oracle pour vérifier le processus et des réseaux de validateurs qui approuvent les transactions.

En bref, beaucoup de choses se produisent simultanément, offrant de multiples surfaces d’attaque potentielles aux entités malveillantes.

Les données appellent à des projets visant à auditer les ponts et les infrastructures de support avec autant de rigueur que les contrats intelligents.