Trois signaux pointant vers un éventuel passage du Bitcoin à 85 000 $

Bitcoin, le plus grand actif numérique au monde en termes de valeur marchande, est passé d'environ 63 000 dollars à plus de 80 000 dollars au cours des trois derniers mois, selon les données du marché de CoinDesk. Et les signaux clés que les professionnels surveillent de près vont désormais tous dans la même direction : 85 000 $.

Le rallye n’est pas seulement une question de prix, mais aussi d’ondulations sous la surface.

Dynamique en chaîne

De nouveaux gains semblent probables, car Bitcoin a dépassé deux niveaux que les analystes de la chaîne considèrent comme parmi les plus importants du marché : la moyenne réelle du marché à 78 200 $ et le coût de base du détenteur à court terme à 79 100 $.

Voici pourquoi ces chiffres sont importants. La moyenne réelle du marché est le prix moyen que les investisseurs actifs en Bitcoin ont payé pour les pièces qu'ils détiennent actuellement. La mesure ne prend pas en compte tous les bitcoins jamais extraits, y compris ceux qui sont restés inactifs pendant des années ou perdus, mais se concentre sur les pièces qui changent réellement de mains entre investisseurs.

Cela en fait une estimation plus précise du niveau qui compte le plus pour les personnes actives sur le marché. Lorsque le bitcoin se négocie au-dessus de ce niveau, la plupart des investisseurs actifs réalisent des bénéfices, et lorsqu'il tombe en dessous, beaucoup sont sous l'eau. C'est pourquoi les analystes l'utilisent pour évaluer le sentiment, repérer les périodes de stress ou d'euphorie sur le marché et identifier les zones potentielles de retour à la moyenne.

En ce qui concerne le coût de possession à court terme, il représente le coût d’acquisition moyen pour les personnes qui ont acquis des pièces il y a moins de six mois. Encore une fois, cela nous indique le prix qui compte pour les traders, et non pour les détenteurs dormants à long terme.

Par conséquent, lorsque le prix au comptant dépasse ces deux niveaux, cela reflète une perspective haussière.

"Si le prix devait se maintenir au-dessus de ces deux niveaux au cours de la semaine à venir, le régime de valeur profond qui a persisté depuis début février 2026 jusqu'à aujourd'hui figurerait parmi les épisodes les plus courts de ce type dans l'histoire du marché du Bitcoin", ont déclaré les analystes du cabinet de recherche Glassnode dans un rapport.

"L'attention se porte maintenant sur la prochaine résistance majeure au prix actif réalisé, proche de 85,2 000 $, qui suit la base de coût de toute l'offre non dormante et représente le prochain seuil structurel avec lequel le marché doit tenir compte", ont-ils ajouté.

Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin s'échangeait à près de 80 800 dollars, bien au-dessus de la véritable moyenne du marché et des niveaux de coûts pour le détenteur à court terme.

Flux du marché à terme

Un changement subtil est en cours sur le marché à terme qui pourrait contribuer à faire grimper le bitcoin.

Le signal vient des taux de financement, les petits paiements récurrents effectués par les traders pour maintenir ouverts les paris sur les contrats à terme avec effet de levier. Pendant la majeure partie des trois derniers mois, les taux de financement étaient négatifs, ce qui indique une demande inhabituellement forte pour parier contre le bitcoin sur les marchés à terme.

Une grande partie de cette activité provenait probablement de fonds spéculatifs et de traders institutionnels appliquant une stratégie d’arbitrage populaire : acheter du Bitcoin ou des ETF Bitcoin au comptant tout en vendant simultanément des contrats à terme. Ce commerce a créé une pression de vente constante sur le marché à terme alors même que le bitcoin se redressait.

Aujourd’hui, les taux de financement sont revenus à neutres ou légèrement positifs. Cela suggère que bon nombre de ces positions courtes ont déjà été clôturées, éliminant ainsi une source clé de pression à la baisse sur le marché.

Cela soulève également la possibilité d’une courte compression. Si le bitcoin continue de croître, les traders qui parient encore contre lui pourraient être contraints (pressés) de racheter des contrats à terme pour sortir de leurs positions, ce qui peut accélérer les gains.

"Le virage vers la neutralité n'invalide pas le carry trade ; cela indique que les shorts payant pour le privilège ne sont plus présents à grande échelle. Soit le financement redevient négatif à mesure que le nouveau capital de l'ETF recrée le trade, soit la compression doit se poursuivre", ont déclaré les analystes de la bourse OG Bitfinex, expliquant le potentiel de gains supplémentaires à venir.

Dynamique des options

Le troisième signal vient du marché des options, où les traders utilisent des contrats pour se positionner ou se protéger contre les mouvements de prix. Les call sont des paris haussiers qui donnent une exposition à la hausse si le bitcoin augmente, tandis que les put sont utilisés comme assurance contre le risque de baisse.

Le positionnement des options est désormais configuré de manière à pouvoir amplifier le mouvement actuel à la hausse.

Les teneurs de marché, les sociétés qui assurent la liquidité du marché, ont ce que l'on appelle une exposition « gamma courte » autour du niveau de 82 000 $, avec environ 2 milliards de dollars proches des prix actuels, selon Glassnode.

Le gamma court est important car il oblige ces traders à se couvrir dans le sens de la tendance dominante, qui est haussière, pour rester équilibré.

En pratique, cela signifie que, à mesure que le Bitcoin augmente, la couverture du courtier elle-même peut ajouter une pression d'achat supplémentaire, accélérant potentiellement le rallye vers 85 000 $. Les teneurs de marché gagnent de l’argent en fournissant des liquidités, ce qui signifie qu’ils essaient de rester neutres quant à l’orientation des prix plutôt que de parier dessus.

Mais cela va dans les deux sens. Si le marché baissait, ces mêmes courtiers devraient probablement se couvrir dans la direction opposée, vendant en prévision de la baisse, ce qui pourrait accroître la pression à la baisse.

« Un gamma court signifie que les traders sont positionnés de manière à les obliger à se couvrir dans le sens du mouvement, en achetant lorsque le prix augmente et en vendant lorsqu'il baisse. Cela crée une boucle de rétroaction qui peut accélérer