Les régulateurs de Tokyo répriment les actifs numériques avec des réformes radicales pour les monnaies tokenisées et les opérateurs de transactions
Dans un développement important, l'Agence japonaise des services financiers a dévoilé une refonte complète de son cadre réglementaire, ouvrant la voie à un large éventail de mesures liées aux paiements qui entreront en vigueur le 1er juin 2026. Ce vaste ensemble de mesures englobe diverses méthodes de paiement électronique, y compris les pièces stables, ainsi que des services intermédiaires pour les actifs cryptographiques et les paiements électroniques, ainsi que les activités de transfert de fonds. À la suite d'un processus de consultation publique, l'agence a publié une nouvelle ordonnance, des arrêtés du cabinet et des lignes directrices qui l'accompagnent, qui régiront ces domaines à partir de la date susmentionnée.
Un aspect essentiel de cette réforme réside dans l’introduction de règles plus flexibles régissant les méthodes de paiement électronique de type fiduciaire. Plus précisément, la FSA a annoncé que les avoirs de réserve pour certains instruments de type droit des bénéficiaires de fiducie peuvent désormais être investis non seulement dans des dépôts à vue mais également, sous certaines conditions, dans des obligations d'État et des dépôts à terme annulables. En outre, le régulateur a établi des exigences plus claires concernant le ratio d'allocation autorisé et les garanties conçues pour éviter la perte du principal, créant ainsi un cadre de conformité plus détaillé pour les émetteurs et les dépositaires. Cette décision s'appuie sur la réglementation japonaise relative aux pièces stables, qui a été introduite en 2022, et vise à offrir aux émetteurs une plus grande flexibilité tout en maintenant une solide protection des consommateurs.
La réforme crée également une nouvelle catégorie d’entreprises intermédiaires pour les instruments de paiement électronique et les actifs cryptographiques. Cette évolution est importante, car elle introduit des règles explicites couvrant l'enregistrement, la divulgation des utilisateurs, les obligations d'explication, les comportements interdits et d'autres mesures de protection des utilisateurs, ainsi que le contenu des livres et registres requis. En réglementant uniquement les entreprises qui agissent en tant qu'intermédiaires, plutôt que d'imposer une charge de licence à grande échelle, la FSA vise à créer un cadre plus nuancé qui fait la distinction entre les entreprises qui connectent les utilisateurs avec des services de crypto-actifs ou de stablecoins et celles qui fonctionnent comme des échanges complets ou des émetteurs de paiement.
Outre ces développements, le paquet aborde les activités de paiement transfrontalières et le traitement de certaines structures de paiement liées à l'étranger. La FSA a défini des catégories d'accords de collecte et de paiement transfrontaliers qui sont exemptés des règles sur les opérations de change, tout en clarifiant également la participation des banques, des assureurs et de leurs filiales aux nouvelles activités d'intermédiaire. L'agence a reçu un nombre important de 259 commentaires de la part de 62 personnes et organisations au cours du processus de consultation, indiquant un intérêt significatif pour les règles proposées de la part des participants de l'industrie et des observateurs juridiques. Les ordonnances et décrets pertinents du cabinet ont été approuvés par le cabinet le 19 mai et officiellement publiés le 22 mai.
Ces changements représentent une avancée significative dans les efforts du Japon visant à intégrer les pièces stables et les outils de paiement numérique dans le système financier formel. Plutôt que de traiter le secteur comme un secteur de niche, la FSA étend un ensemble de règles plus structurées aux instruments de paiement, aux intermédiaires et aux services de transfert d'argent, en mettant l'accent sur l'importance des avoirs de réserve, des informations à fournir et de la protection des utilisateurs. La date d'entrée en vigueur du 1er juin étant désormais confirmée, les entreprises des secteurs concernés devront rapidement aligner leurs opérations sur les nouvelles règles. Cette approche suggère que Tokyo s’engage à favoriser l’innovation, mais uniquement dans un cadre étroitement supervisé qui donne la priorité à la protection des consommateurs et à la surveillance réglementaire.